IVO Legal Strategies Fund IV : le financement de contentieux en Europe continentale

IVO Capital Partners poursuit la levée de son quatrième millésime dédié au financement de contentieux. Avec environ 35 M€ levés et 10 contentieux européens déjà financés, IVO Legal Strategies Fund IV vise 150 M€ et plus de 70 dossiers, avec une exposition principalement européenne. Avec Paul de Servigny, Gérant de la stratégie financement de contentieux chez IVO Capital Partners.

Qu'est-ce que le financement de contentieux et comment vous positionnez-vous sur ce créneau ?

Paul de Servigny : Alors le financement de contentieux, c'est le fait de financer et d'accompagner une entreprise, une fondation, une association pour tous ses frais liés à un contentieux identifié et analysé par nos équipes. Ce financement est sans recours, donc il est uniquement lié aux résultats du contentieux et nous ne sommes rémunérés qu'en cas de résultat favorable.

Est-ce que vous avez des exemples concrets, justement, de contentieux que vous financez à nous donner ?

Paul de Servigny : Chez IVO, une de nos spécificités, c'est que nous nous concentrons beaucoup plus maintenant sur l'Europe continentale. En Europe continentale, vous avez plein de contentieux qui sont théoriquement finançables, mais je vais me concentrer sur 2 domaines principaux : le droit de la concurrence et la protection des données. Le droit de la concurrence, pourquoi ? Parce que vous avez beaucoup de condamnations de la part de la Commission européenne ou d'autorités de la concurrence qui mènent ensuite à des contentieux que nous appelons de follow-on, de suivi. Donc vous avez les victimes de ces ententes anticoncurrentielles qui attaquent les sociétés condamnées. Par exemple, le cartel du lait en Espagne. Donc là, ce sont les producteurs laitiers qui ont été lésés par une entente des sociétés qui achètent le lait.

ViCe sont vos clients ?

Paul de Servigny : Nous finançons les producteurs laitiers qui attaquent les sociétés qui ont acheté le lait à un sous-prix puisqu'elles se sont entendues sur les prix. Ça, c'est un contentieux qui est en cours actuellement en Espagne. Et dans le domaine de la protection des données, là, nous avons un contentieux en cours depuis maintenant plusieurs années qui est contre TikTok pour le non-respect du RGPD concernant la population mineure et majeure. Et là, ce qui est très intéressant, c'est la dynamique autour. Donc vous avez les condamnations de TikTok de la part d'autorités de protection des données en Irlande, en France, au niveau européen. Et vous avez également, là, très récemment, un règlement amiable aux États-Unis de plus de 400 M de dollars où TikTok a reconnu, justement, qu'elle ne traitait pas les données des mineurs correctement. Nous, le contentieux que nous finançons aux Pays-Bas, il est exactement sur cette problématique-là. Et là, nous finançons une fondation qui représente toute la population majeure et, en partie, mineure utilisatrice de TikTok.

Votre activité, c'est la levée de fonds qui se poursuit du 4e millésime d'IVO Legal Strategies. Il a été lancé en décembre dernier. Où en êtes-vous aujourd'hui ?

Le point sur la levée de IVO Legal Strategies Fund IV

Paul de Servigny : Aujourd'hui, nous sommes à environ 35 M€ levés. Nous avons déjà 10 contentieux qui ont été financés. L'objectif, effectivement, est d'arriver à 150 M€ avec plus de 70 contentieux financés par ce millésime, toujours avec une exposition principalement européenne. Et d'ailleurs, les 10 premiers contentieux financés sont tous des contentieux européens.

À qui s'adresse ce type de fonds et quelles performances peut-on en attendre ?

Paul de Servigny : Alors ce fonds s'adresse à une clientèle d'investisseurs professionnels et/ou avertis en France, principalement pour des investisseurs qui ont un appétit pour le non coté, bien entendu, et qui veulent le loger dans une poche d'investissement alternatif non coté, puisque, bien entendu, nous ne sommes pas là pour remplacer le Private Equity et la dette privée, nous sommes plutôt là pour venir dans un portefeuille avec un actif qui est totalement, d'après nous, décorrélé des marchés et du contexte micro et macro, qui est une caractéristique assez attractive, surtout aujourd'hui, et avec des rendements qui demeurent très asymétriques puisque vous financez des frais d'un contentieux pour aller chercher un pourcentage des dommages et intérêts. Il n'y a pas de lien logique entre ces 2 et c'est cette absence de lien logique qui nous intéresse.

En termes de performance, qu'est-ce que nous recherchons pour l'investisseur ?

Paul de Servigny : Principalement, alors, un rendement estimé projeté aujourd'hui d'environ 14 % de TRI net pour les investisseurs, ce qui se traduit par un multiple d'environ 1,8 fois leur investissement sur une durée de détention d'environ 8 ans. C'est un fonds fermé, donc vous vous engagez, il n'y a pas de liquidités autres que les résultats des contentieux.

‍

En complément de lecture, publié le 5 novembre 2025, Club Patrimoine avait communiqué sur le lancement de ce fonds contentieux :

IVO Capital Partners confirme son statut de spécialiste du financement de contentieux européen

La société de gestion indépendante IVO Capital Partners annonce le lancement d’IVO Legal Strategies Fund IV, son quatrième véhicule de financement de contentieux. Ce nouveau millésime, Article 8 SFDR, vise 150 millions d’euros d’encours et ambitionne d’investir dans plus de 40 contentieux différents, principalement en Europe, confirmant le statut de référence d’IVO Capital Partners sur le continent.

Ce lancement intervient dans un contexte de forte croissance du marché européen, stimulé par la directive dommages, l’essor des contentieux de masse en matière de RGPD, protection du consommateur et concurrence, ainsi que par la hausse continue des coûts de procédures, créant un besoin accru de tiers financement.

Un quatrième millésime confirmant l’expertise des équipes d’IVO Capital Partners

IVO Legal Strategies Fund IV vise 150 millions d’euros et sera principalement investi en Europe continentale, notamment en France, en Allemagne, en Espagne, aux Pays-Bas et au Portugal. Article 8 SFDR, ce fonds a pour ambition de constituer un portefeuille diversifié incluant des contentieux commerciaux complexes, des arbitrages et des actions indemnitaires – notamment liées à des cartels ou à la protection des données personnelles, dans le cadre d’actions collectives ou individuelles.

Depuis le lancement de son premier fonds de financement de contentieux en 2014, IVO Capital Partners a déjà levé et investi plus de 200 millions d’euros. La société a financé près de 90 dossiers à travers le monde, avec une part croissante en Europe continentale (40 % des cas financés au global, et jusqu’à 80 % pour le troisième millésime).

Le lancement du troisième fonds, IVO Legal Strategies Fund III, a marqué une accélération du rythme d’investissement, en ligne avec l’essor rapide de la demande de financement observé sur le marché européen.
IVO Capital Partners est par ailleurs membre actif de la European Litigation Funders Association et de la International Litigation Funders Association, témoignant de son rôle clé dans le développement et la structuration de l’industrie.

Un marché européen en pleine croissance

Avec la montée en puissance des actions indemnitaires, notamment en droit de la concurrence et dans la protection des données (RGPD) et du consommateur, où les recours en réparation post-amendes se sont généralisés, l’Europe continentale représente aujourd’hui une source d’opportunités majeure.

La mise en œuvre de la Directive Dommages (2014/104/UE) a facilité l’accès à la justice pour les victimes de cartels et d’abus de position dominante, tandis que le RGPD a ouvert la voie à des actions indemnitaires massives en matière de protection des données.

La diversité des dossiers s’accroît également, allant désormais au-delà des litiges commerciaux et arbitrages classiques pour englober les actions collectives ou encore les litiges liés aux enjeux ESG.

Des coûts de contentieux en forte hausse

Dans le même temps, les coûts associés aux procédures contentieuses ne cessent d’augmenter, traduisant un besoin de financement pour accompagner les actions en réparation, en croissance dans toutes les juridictions européennes.

À l’échelle mondiale, les frais de contentieux sont passés de 279 milliards USD en 2023 à une estimation de 360 milliards USD en 2028.
Le recours au financement par des tiers permet de rendre ces actions matériellement possibles, renforçant ainsi l’efficacité des recours et l’accès effectif à la justice.

Un cadre réglementaire désormais stabilisé

Enfin, le développement de ce marché bénéficie d’un environnement réglementaire stabilisé, notamment concernant les actions collectives pour les consommateurs.
Son encadrement, souhaité par le Parlement européen, témoigne de sa maturité tout en garantissant une transparence utile.

Des opportunités d’investissement différenciantes

Avec ce lancement, IVO Capital Partners poursuit sa stratégie d’investissement éprouvée depuis plus de 11 ans : proposer aux investisseurs une exposition unique à une classe d’actifs décorrélée des marchés financiers, tout en contribuant à renforcer l’accès à la justice.

Pour les investisseurs, le financement de contentieux présente des caractéristiques singulières qui en font une classe d’actifs différenciante et attractive.
D’une part, la taille des transactions financées n’est pas directement liée aux gains espérés, car le coût d’une action (contentieuse ou arbitrale) augmente en fonction de sa complexité et non du montant de la demande.
D’autre part, les montants des décisions (jugements ou arbitrages) sont indépendants des marchés financiers et de l’économie.

“Notre ancrage local et notre connaissance de plus en plus précise du milieu judiciaire européen constituent des atouts indéniables pour appréhender les spécificités des juridictions européennes, que ce soit dans leurs pratiques indemnitaires ou quant aux différentes structures de financements de contentieux possibles. Notre enracinement dans quelques juridictions majeures européennes nous permet d’identifier précisément les cas de qualité, de les analyser finement et de proposer des financements adaptés aux enjeux et tailles des différents contentieux.” – Paul de Servigny, Gérant des fonds de financement de contentieux chez IVO Capital Partners

Les actualités et analyses d'IVO Capital Partners

Les lancements de fonds de nos partenaires

Les actus et analyses de fonds