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Principal Asset Management
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Triodos IM
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Sunny AM
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Apax by Seven2
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Christian Bito
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Natixis Investment Managers
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VEGA Investment Solutions
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Janus Henderson Investors
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H2O AM
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Ginjer AM
Léonard Cohen
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Franck Ladrière
Extendam
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Groupe MAGELLIM
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BDL Capital Management
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Gérald Grant
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Althéis
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Galilee Asset Management
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Altaroc
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Auris Gestion
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Apicil AM
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Banque Delubac & Cie
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Groupe MAGELLIM
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Perial Asset Management
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La santé, parmi les secteurs alternatifs les plus attractifs (Euryale Services)

Investissements thématiques
investissement santé secteur attractif
classe d'actifs immobilières alternatives ciblées par les investisseurs institutionnels

La santé : bien plus qu'un simple traitement médical

« La santé est un état de complet bien-être physique, mental et social, et ne consiste pas seulement en une absence de maladie ou d’infirmité. »
Définition de l’Organisation Mondiale de la Santé inscrite dans sa Constitution en vigueur depuis 1946
La santé, c'est évidemment guérir des maladies, prévenir des infections et soulager des patients.
Mais la santé, c'est aussi un système, une organisation collective de l'accès aux soins.

Le parcours du patient : une chaîne d'acteurs et de décisions

Le parcours du patient désigne la prise en charge d'un individu par le système de santé. Il comprend :
les consultations chez le médecin traitant,
les recours aux spécialistes,
les hospitalisations,
le suivi médico-social voire social.

Enjeux majeurs :

proximité géographique des soins
Financement du système de santé

La santé n'a pas de prix, mais elle a un coût

En France, le financement se fait de façon :
directe (le « reste à charge », qui représente 7% du financement global)
ou indirecte via l’assurance-maladie, les mutuelles complémentaires etc.
Cause principale :
Le vieillissement de la population (à la fois augmentation de l’espérance de vie, et arrivée dans les 3ème et 4ème âge de la génération du baby-boom) représente un choc inédit sur le système de santé.

Lire aussi : ‍

Aux US, augmentation majeure de la population de plus de 70 ans

Vieillissement en bonne santé : un atout pour la croissance mondiale

La part des dépenses de santé dans le PIB est passée de 5% en 1970 à 12% en 2022 et est appelée à augmenter.

Efficacité vs. efficience : un dilemme central

C’est ici qu’il faut mettre en lumière le dilemme entre deux impératifs des politiques publiques de santé :
celui d’assurer des soins pour tous,
et celui de maintenir la soutenabilité financière du système dans le temps.
Le premier est un impératif d’efficacité (atteindre l’objectif du système de santé), le second est un impératif d’efficience (mieux utiliser les ressources existantes).

L’efficacité renvoie à l’augmentation du nombre de lits, à l’amélioration de la prévention, à la disponibilité des traitements, bref à tout ce qui permet d’améliorer concrètement la santé des individus.
L’efficience renvoie à l’optimisation des ressources (la « maîtrise médicalisée des dépenses de santé »), c’est-à-dire d’abord à la suppression des coûts inutiles, le déremboursement des médicaments, la tarification à l’activité, la montée de l’ambulatoire, la lutte contre les fraudes, etc… dont la vocation est avant tout d’utiliser à plein les ressources existantes pour éviter d’en mobiliser d’autres.

L'immobilier de santé : entre besoins et innovations

L’immobilier de santé est un des domaines où cet équilibre entre efficacité et efficience s’exprime de la façon la plus visible.

Le nombre de lits d’EHPAD connaît une pénurie structurelle, notamment dans certaines régions . Le nombre de lits d’hôpitaux par habitant a connu une baisse historique (de 8,50 pour 1000 habitants en 1997 à 5,51 en 2022). C’est l’enjeu de l’efficacité, de l’augmentation quantitative de l’offre immobilière.

Mais les usages changent qualitativement et les établissements neufs gagnent en efficience :
l’IA révolutionne le diagnostic,
la chirurgie ambulatoire réduit la durée d’utilisation des lits,
les objets connectés améliorent les temps d'intervention.
Ainsi le développement de l'immobilier de santé, lorsqu'il s'adapte aux mutations des usages médicaux, est l'un des outils d'amélioration de l'efficacité et de l'efficience du système sanitaire.

Lire aussi :

Euryale investit dans la healthtech Ziwig en faveur de l'innovation diagnostique en santé féminine

‍32 laboratoires mondiaux menacent de réduire leurs investissements en Europe

Où en est l'immobilier de santé européen ?

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