Pourquoi les résultats de Micron sont si attendus ?

Comme tous les mardis, Eric Lafrenière fait le point sur les marchés américains dans notre podcast Good Morning America‍

Commençons par le récap de la semaine. Qu'est-ce qu'il ne fallait pas rater ?

La semaine dernière, qui était une semaine écourtée par le jour férié du Juneteenth, s'est achevée sur une note positive à Wall Street. Après un début de semaine marqué par un repli des indices à la suite de la première conférence de presse de Kevin Warsh à la tête de la réserve fédérale, les investisseurs ont progressivement retrouvé l'appétit pour le risque. Les commentaires du nouveau président de la Fed ont entretenu certaines incertitudes quant à la trajectoire future de la politique monétaire, mais le rebond observé jeudi a finalement permis aux principaux indices américains de terminer la semaine dans le vert.

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L’indice PCE et les résultats d’entreprises au programme de la semaine

Sur le front macroéconomique, l'événement majeur sera la publication jeudi de l'indice PCE du mois de mai, l'indicateur d'inflation privilégié de la réserve fédérale. Le marché attend une progression de 0,4 % du PCE sous-jacent sur un mois, contre 0,2 % en avril. Une accélération qui pourrait influencer les anticipations concernant les prochaines décisions de la Fed. D'ici là, plusieurs statistiques importantes rythmeront la semaine. Les indices PMI préliminaires de S&P Global pour le mois de juin seront publiés aujourd'hui. Suivi mercredi par les ventes de logements neufs. Jeudi, les investisseurs surveilleront également les commandes de biens durables, un indicateur clé de l'investissement des entreprises américaines. Du côté des entreprises, les publications trimestrielles vont également animer les marchés. FedEx et KB Home ouvriront le bal aujourd'hui. Jeudi, les investisseurs se tourneront notamment vers Darden Restaurant, McCormick et FedEx Freight Holdings. Mais le véritable temps fort de la semaine interviendra mercredi avec les résultats de Micron Technologies.

Micron au cœur de la révolution de l’intelligence artificielle

Justement, est-ce que vous pouvez nous en dire un petit peu plus sur Micron, sur ses perspectives et sur le parcours de cette entreprise ?

Micron est aujourd'hui l'une des sociétés les plus étroitement associées au thème de l'intelligence artificielle, portée par l'explosion de la demande en mémoire à haute performance utilisée dans les infrastructures d'IA. L'action a enregistré une progression spectaculaire au cours des douze derniers mois, plus de 817 %. Mercredi, le groupe dévoilera ses résultats du troisième trimestre fiscal. Les attentes du marché sont particulièrement élevées. À titre de comparaison, le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 1,91 $ lors du même trimestre l'an dernier. Le consensus anticipe désormais près de 20,70 $ par action, accompagné d'un chiffre d'affaires de 35,6 Mds$.

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Pourquoi les attentes des investisseurs sont particulièrement élevées

Cependant, un élément mérite d'être souligné. Micron a dépassé les attentes des analystes lors de chacun de ses 12 derniers trimestres. Pourtant, le titre a reculé à 7 reprises lors de la séance suivant la publication. Cette réaction illustre parfaitement le niveau d'exigence actuel des investisseurs. Après une hausse aussi spectaculaire, il ne suffit plus de battre les prévisions. Il faut également convaincre que la dynamique de croissance peut continuer à s'accélérer. Les perspectives communiquées par le management seront donc probablement aussi importantes que le chiffre d'affaires lui-même. Il est important de rappeler que cette baisse post-publication a néanmoins été suivie d'une progression de 168 %, dont 70 % sur le seul mois de juin.

La géopolitique est toujours aussi présente dans l'actualité, et cette fois-ci avec la Chine qui revient sur le devant de la scène.

La Chine a annoncé lundi une nouvelle série de mesures visant plusieurs dizaines d'entreprises américaines, principalement dans les secteurs de la défense et des terres rares. Pékin présente ces sanctions comme une réponse aux récentes décisions américaines ayant conduit à l'inscription de plusieurs groupes chinois sur la liste noire du Pentagone. Parmi les mesures annoncées, certaines entreprises américaines perdent désormais l'accès aux exportations chinoises de produits à double usage, civils et militaires. En parallèle, plusieurs groupes liés à l'industrie de la défense ont exclu des marchés publics chinois. Ces développements rappellent que, malgré les récents efforts diplomatiques entre Washington et Pékin, les tensions stratégiques entre les deux premières économies mondiales demeurent élevées. À quelques mois d'une rencontre attendue entre Xi Jinping et Donald Trump, ce nouvel épisode souligne la fragilité de l'accalmie observée ces dernières semaines.

En conclusion, trois éléments retiendront particulièrement l'attention des investisseurs cette semaine. Les résultats de Micron de mercredi, l'indice d'inflation PCE jeudi et l'évolution des relations sino-américaines. Trois thèmes qui pourraient contribuer à orienter les marchés dans les prochains jours.

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En complément de lecture :

Semi-conducteurs : Micron et SK Hynix franchissent un cap historique

Publié le 26/05/2026

La mémoire IA propulse deux nouveaux géants boursiers

Le club très fermé des entreprises technologiques valorisées plus de 1 000 milliards de dollars accueille désormais deux nouveaux acteurs majeurs du secteur des semi-conducteurs : Micron Technology et SK Hynix. Cette envolée spectaculaire des capitalisations boursières illustre l’accélération du marché mondial des infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle.

Longtemps considérés comme des fournisseurs cycliques dépendants du marché des PC et des smartphones, les fabricants de mémoire vivent une transformation radicale sous l’effet de l’IA générative. Les puces HBM, indispensables aux accélérateurs Nvidia utilisés dans les data centers, deviennent l’un des composants les plus stratégiques de toute la chaîne de valeur technologique.

SK Hynix apparaît comme le principal bénéficiaire de cette dynamique. Le groupe sud-coréen domine désormais le marché des mémoires HBM haut de gamme utilisées dans les GPU Nvidia. Cette position lui permet de capter une part importante des investissements massifs engagés dans les centres de données IA.

Une envolée boursière portée par Nvidia et les data centers

L’action SK Hynix enregistre une progression spectaculaire depuis deux ans. Après une hausse de 274 % en 2025, le titre progresse encore de plus de 200 % depuis le début de l’année 2026 selon Zonebourse. Cette accélération reflète la pénurie persistante de composants mémoire avancés et l’explosion de la demande liée aux serveurs IA.

Micron bénéficie également de cette dynamique mondiale. Le groupe américain profite du repositionnement stratégique du marché mémoire, désormais considéré comme un segment premium et non plus comme une activité technologique fortement commoditisée.

Les investisseurs valorisent désormais ces sociétés sur des multiples proches de ceux des géants de l’IA, à l’image de Nvidia ou TSMC. Le marché anticipe plusieurs années de croissance soutenue grâce à l’expansion des infrastructures cloud et des besoins de calcul intensif.

Les mémoires HBM deviennent le cœur de l’économie IA

Les mémoires HBM jouent un rôle central dans les performances des serveurs dédiés à l’intelligence artificielle. Ces composants permettent d’augmenter considérablement la vitesse de traitement des données tout en réduisant la consommation énergétique des GPU.

Nvidia dépend fortement de SK Hynix et de Micron pour sécuriser ses approvisionnements. La demande mondiale dépasse désormais les capacités de production disponibles, ce qui alimente une hausse rapide des prix et des marges du secteur.

Cette situation pourrait durer plusieurs années. Selon plusieurs anticipations sectorielles relayées par le Wall Street Journal, les tensions d’offre sur la DRAM et la NAND pourraient se prolonger jusqu’en 2028.

La Corée du Sud renforce son poids dans la technologie mondiale

L’ascension de SK Hynix confirme également le repositionnement stratégique de la Corée du Sud dans l’économie mondiale de l’IA. Aux côtés de Samsung Electronics, le pays contrôle désormais une part déterminante du marché mondial des mémoires avancées.

Cette domination technologique donne à Séoul une place de plus en plus importante dans la géopolitique des semi-conducteurs. Face aux groupes américains et taïwanais, les industriels coréens deviennent incontournables dans la chaîne d’approvisionnement mondiale de l’intelligence artificielle.

Les investissements annoncés dans les nouvelles capacités de production se chiffrent déjà en dizaines de milliards de dollars. L’objectif consiste à répondre à une croissance annuelle du marché de la mémoire IA estimée autour de 30 % jusqu’à la fin de la décennie.

Une nouvelle hiérarchie des semi-conducteurs

Le franchissement du seuil symbolique des 1 000 milliards de dollars par Micron et SK Hynix illustre un basculement profond du secteur technologique mondial. La mémoire n’est plus seulement un composant d’accompagnement mais devient un pilier central des infrastructures IA.

Cette évolution redessine progressivement la hiérarchie boursière des semi-conducteurs. Les groupes capables de maîtriser les technologies HBM et les capacités industrielles avancées apparaissent désormais comme les principaux gagnants du cycle d’investissement lié à l’intelligence artificielle.

Sources : Les Echos, Zonebourse