BCE : inflation persistante et croissance, jusqu’où monter les taux ?

Comme tous les vendredis nous retrouvons Léonard Cohen de chez Ginjer AM dans notre émission La Météo Boursière

On se rapproche de la mi-septembre et la bascule sur la lecture de l'année sur les marchés qui se joue. Comment est-ce que vous voyez un peu cette nervosité sur les marchés ?

Oui, vous avez raison de le rappeler, lorsqu'on se rapproche de la fin du troisième trimestre, c'est le moment où les investisseurs valident l'année.
On a eu de très bons résultats d'entreprise jusqu'à présent. On a un environnement économique qui se dégrade, avec, en conséquence du conflit en Ukraine, des hausses de taux d'intérêt et des prix des matières premières qui, à nouveau, flambent. Le prix du gaz également ne cesse de monter.
Il y a des éléments négatifs et, par rapport à cette contradiction entre de bonnes publications et une situation économique qui semble se dégrader, il est important de savoir si on va se projeter dans une année plus sombre l'année prochaine ou bien si cette dynamique de croissance des résultats va permettre au marché actions de tenir et de continuer de très bien performer par rapport au marché de taux.
Donc, c'est une période naturelle et, chez Ginjer, pour l'instant, il est clair qu'on franchit des paliers sur les taux, sur l'inflation, etc., qui sont une réalité pour tous, que tout le monde peut constater.
Mais, pour l'instant, on ne change pas de cap, on n'a pas de diffusion de risques tels qu'on avait pu les connaître en 2008 ou en 2011. Donc, pour l'instant, on garde le cap.

Un autre sujet, c'est la BCE, avec toujours, l'inflation en ligne de mire.

C'est ça, voire même elle prolonge cette incertitude jusqu'en 2028, même jusqu'au premier trimestre 2028 quant à l'inflation.
On le sait, on le savait, qu'est-ce qu'elle peut faire face à la hausse du prix des matières premières ? Provoquer des ralentissements par des hausses de taux successives. Pourquoi pas, mais ça ne ferait que dégrader une situation qui est déjà bien, bien, bien complexe dans les pays occidentaux.
Néanmoins, les entreprises s'en sortent bien et je noterais que, lors de cette réunion de la BCE hier, ils ont tous constaté que la croissance avait mieux résisté qu'attendu, en tout cas pour les trimestres précédents.
Donc, c'est bien ce que le marché va tester dans les prochaines semaines. Est-ce que ces paliers franchis, négativement sur les taux et sur l'inflation, vont-ils engendrer un ralentissement violent ou pas ?
Pour l'instant, je répète, nous, nous restons non pas confiants, mais positionnés comme nous l'étions juste avant parce qu'il n'y a pas de dégradation aussi importante que ce que le marché veut croire ou sur lequel il se positionne désormais.