La volatilité des marchés obligataires rend une gestion active essentielle

Par J.P. Morgan AM, réfléxion de la semaine du 25 mai 2026, Market Insights

Le coût de la dette britannique atteint un niveau inédit depuis près de 30 ans

Les marchés mondiaux des obligations d’État ont été sous pression ces dernières semaines, sur fond d’inquiétudes liées à une inflation qui demeure persistante. Au Royaume-Uni, cette situation a été accentuée par l’incertitude politique, plaçant une nouvelle fois le marché des gilts (obligations d’État britanniques) sous les projecteurs. Le rendement du gilt à 30 ans a atteint, début mai, son plus haut niveau depuis 1998, les anticipations augmentant quant à un possible remplacement du Premier ministre Keir Starmer au profit d’un successeur potentiellement moins rigoureux sur le plan budgétaire. À mesure que les électeurs, partout dans le monde, expriment un mécontentement croissant, la tentation pour les responsables politiques de recourir à des mesures de relance non financées ne fera que s’intensifier, tous bords politiques confondus. Nous nous attendons donc à de nouveaux épisodes de volatilité sur les marchés obligataires dans les années à venir, les investisseurs obligataires contraignant les gouvernements à composer avec leurs contraintes budgétaires. Dans ce contexte, une gestion active de la duration devient essentielle.

Par J.P. Morgan AM, réfléxion de la semaine du 25 mai 2026, Market Insights

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