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Interview Produits structurés de Avner Elbaz, Responsable distribution chez Exclusive Partners
Par définition, les produits structurés sont modulables et permettent de créer des produits adaptés aux conditions de marché et surtout aux objectifs rendement / risque des clients. Ce sont des produits extrêmement agiles, les possibilités sont quasi infinies.
Nous traversons, et ce depuis bientôt 18 mois, une période de forte hausse des taux qui encourage nos partenaires à se tourner vers des solutions à capital garanti ou vers des structures plus classiques ou plus défensives.
Pour les investisseurs plus dynamiques, à la recherche de hauts rendements, la composante taux permet de d’aller chercher la performance dans ces conditions de marché.
Nous observons également une baisse de la part de marché des produits de type Autocall, au profit de produits de taux ou des produits à maturité fixe plus longue. Cela s’explique par un impact plus fort de la hausse des taux sur ces dernières structures.
Dans le cadre d’une allocation globale, nos partenaires plébiscitent toujours cette classe d’actifs dans un objectif de diversification. En fonction des structures choisies, les objectifs de rendement peuvent être positifs dans des marchés légèrement baissiers. Cela leur permet d’avoir un portefeuille tout terrain.
Les risques de crédit bancaires se sont aujourd’hui resserrés et avec la détente sur les taux longs, nos clients privilégient actuellement une allocation sur des structures à capital garanti au rendement conditionnel, au lieu de taux fixes.
Les marchés actions se sont montrés haussiers depuis le début de l’année et nos partenaires qui attendaient une baisse de marché pour lancer leurs structures, utilisent aujourd’hui des mécanismes d’optimisation des constatations initiales .
Nous anticipons toujours des opportunités sur les produits à capital garanti pour la fin de l’année, ainsi que la mise en place de structures particulièrement défensives.
Exclusive Partners renforce son offre produit et de services à destination des conseillers en gestion de patrimoine avec plusieurs nouveaux partenariats et recrutements. Aujourd’hui nous proposons des fonds en non coté et des produits structurés.
Après une année 2022 record en termes de collecte sur les produits structurés, l’année 2023 sera également un excellent millésime, notamment porté par l’appétit croissant des investisseurs pour les produits à capital garanti ainsi que le retour des structures les plus classiques. Globalement, la demande reste forte sur les structures traditionnelles des CGP (Autocall), mais nous observons une diversification des structures grâce aux produits à capital garanti.
Nos partenaires recherchent de plus en plus des solutions d’investissement avec des échéances de 5 ans maximum. De plus, la hausse des taux laisse à entrevoir une période porteuse pour le secteur bancaire (si les MNI s’écartent).
Pour répondre à cette demande, nous avons lancé un produit structuré de type Athéna, adapté au retail, indexé sur le secteur bancaire.
Le produit inclut un mécanisme de rappel anticipé chaque trimestre lorsque l’indice est supérieur à une barrière de rappel dégressive.
En cas de rappel anticipé, l’investisseur perçoit un coupon de 1,75% par trimestre écoulé (soit 7% par an). A maturité, en l’absence de rappel, le capital est protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50%.
Avertissement : Ce document est une présentation à caractère promotionnel, uniquement destinée à une clientèle professionnelle. Cette communication ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente personnalisée. Ce document ne constitue pas une recommandation personnalisée d'investissement. Il est destiné à être diffusé indifféremment à chaque destinataire et les produits visés ne prennent en compte aucun objectif d'investissement, situation financière ou besoin spécifique à un destinataire en particulier. Nous vous rappelons que chaque instrument comporte des avantages et inconvénients qu'il convient d'apprécier au regard du profil propre de chaque investisseur et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Le produit présenté peut être difficile à comprendre, il présente un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie, en cas de revente à l’initiative de l’investisseur, et à l’échéance.
Exclusive Partners ne prend aucune garantie ni engagement, au titre, de l’exactitude ou de l’exhaustivité des informations ou de la pertinence des hypothèses auxquelles elle fait référence. Exclusive Partners ne saurait être tenue pour responsable des pertes financières ou d'une quelconque décision prise sur le fondement des informations fournies et n'assume aucune prestation de conseil, notamment en matière de services d'investissement. Exclusive Partners s'engage à prendre toutes les mesures appropriées pour détecter les conflits d’intérêts, les éviter ou les gérer et, en dernier recours, informer son client de l’existence d’un conflit d’intérêts.
