Produits sur fonds, la pierre angulaire des produits structurés (Marex Financial Products)
Les produits structurés sur fonds sont une pierre angulaire du paysage des produits structurés depuis des décennies, évoluant continuellement pour répondre aux besoins des clients et aux dynamiques changeantes du marché des fonds sous-jacents. Ces produits offrent aux investisseurs la possibilité de participer à la performance de fonds gérés activement tout en gérant le risque et en adaptant les mécanismes. Dans un contexte d'incertitude économique croissante, leur importance dans les stratégies d'investissement modernes n'a jamais été aussi marquée.
L'évolution du marché depuis la crise financière de 2008
Depuis la crise financière de 2008, le marché a évolué vers des produits plus simples et protégés en capital. Ce changement a été motivé par une demande croissante pour des instruments adaptés aux investisseurs particuliers, en quête de sécurité tout en souhaitant bénéficier de rendements intéressants. Aujourd'hui, on compte environ 150 milliards de dollars de nominal émis sur des produits structurés sur fonds, soutenus par une quinzaine d'émetteurs actifs comme Marex.
Les avantages des fonds de gestion active
Les fonds gérés activement restent le choix privilégié pour accéder à des classes d'actifs variées, telles que le marché obligataire, les actions de niche et d'autres secteurs alternatifs. Ces fonds offrent une gestion professionnelle, une diversification et un potentiel de surperformance. Cependant, ils ne disposent pas de marchés d'options cotées, ce qui nécessite des émetteurs spécialisés capables de transformer les risques non linéaires associés à ces fonds en actifs liquides mesurables et couverts que sont les produits structurés.
Les mécanismes de couverture des produits structurés sur fonds : garantir des investissements sans risque de baisse
Les produits structurés sur fonds présentent des défis en matière de couverture pour l'émetteur. En général, ces produits se concentrent donc sur des options d'achat (call) simples, qui peuvent être intégrées à une obligation zéro-coupon afin d'offrir une participation sur le fonds de votre choix, accompagnée d'une protection totale du capital.
Aujourd'hui, il est encore possible de lancer des produits à capital garanti avec des participations supérieures à 100 % sur des fonds obligataires ou égales à 100 % avec un cap sur des fonds actions. Cela permet à l'investisseur de s'exposer à ces classes d'actifs et à certaines thématiques sans prendre de risque de baisse.
Les acteurs du marché financier : qui utilise les produits structurés sur fonds et pourquoi ?
Plusieurs acteurs clés du marché demandent des produits structurés liés à des fonds de gestion active :
• Banques privées et gestionnaires de patrimoine : Ces entités cherchent à transformer leurs positions existantes sur fonds en structures à effet de levier et/ou protégées en capital. Elles proposent également des véhicules sur mesure pour accéder à des marchés spécifiques ou à des segments de niche.
• Gestionnaires d'actifs et distributeurs de fonds : Ces acteurs achètent souvent des dérivés sur mesure pour leur propre compte, accédant ainsi à des secteurs de niche ou mettant en œuvre des stratégies de remplacement de liquidités. De plus, les distributeurs de fonds utilisent les produits structurés sur fonds pour augmenter leurs actifs sous gestion (AUM) en proposant de nouveaux véhicules d'investissement et en ajustant le profil de risque des fonds sous-jacents.
• Compagnies d'assurance et sociétés de pensions : Ces institutions intègrent des produits structurés sur fonds dans leurs stratégies d'investissement pour générer des rendements tout en gérant le risque associé.
Les produits structurés sur fonds : un outil d'investissement flexible
Les produits structurés sur fonds représentent une ressource précieuse pour les investisseurs, offrant flexibilité et personnalisation dans l'accès à des opportunités d'investissement diversifiées. Dans un environnement réglementaire en constante évolution, ces produits continueront de répondre aux besoins des clients, leur permettant de naviguer efficacement dans un paysage d'investissements complexe. N'hésitez pas à contacter l'équipe de Marex pour en discuter davantage ou poser vos questions sur ces produits innovants.
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