Le marché secondaire du Private Equity, une classe d'actifs qui s'affirme

Le marché secondaire du Private Equity est un marché qui permet aux investisseurs en Private Equity de vendre ou d'acheter des participations dans des entreprises non cotées en bourse. Ce marché a connu une croissance exponentielle au cours des dernières années, et il est désormais considéré comme une classe d'actifs à part entière.

Le marché secondaire du private equity : une évolution historique

Au cours des deux dernières décennies, le marché secondaire du Private Equity est passé du statut de voie de sortie d'urgence confidentielle pour des vendeurs en difficulté à celui de marché établi offrant une option supplémentaire de gestion active de leur bilan.

De leur côté, les gérants de fonds de Private Equity ont trouvé plus récemment, dans les transactions qu'ils initient eux-mêmes, la possibilité de continuer à gérer leurs actifs phares dont ils souhaitent encore maximiser la valeur, tout en fournissant une option de sortie aux investisseurs existants.

La croissance du marché secondaire du private equity

Le marché secondaire du Private Equity a ainsi connu une croissance exponentielle au cours des quinze dernières années avec des volumes de transactions multipliés par onze et une croissance moyenne annuelle de 30 %.

Cette croissance est portée par plusieurs facteurs, notamment :

• La croissance continue des marchés primaires du Private Equity, qui a entraîné une augmentation du nombre d'entreprises non cotées en bourse
• La diversification des investisseurs en Private Equity, qui recherchent des opportunités de diversification de leurs portefeuilles
• La baisse des taux d'intérêt, qui rend les investissements traditionnels moins attractifs

Les opportunités du marché secondaire du private equity

Le marché secondaire du Private Equity offre un certain nombre d'opportunités aux investisseurs, notamment :

• La possibilité de constituer des portefeuilles diversifiés sur de nombreux sous-jacents
• La possibilité de bénéficier d'une décote d'illiquidité, qui peut être significative dans certains cas
• La possibilité d'investir dans des entreprises non cotées en bourse, qui offrent un potentiel de rendement élevé

Les risques du marché secondaire du Private Equity

Le marché secondaire du Private Equity comporte également un certain nombre de risques, notamment :

• Le risque de perte en capital, inhérent à tout investissement dans des actifs non cotés
• Le risque de dilution, si de nouveaux investisseurs entrent au capital de l'entreprise
• Le risque de liquidité, car il peut être difficile de revendre des investissements en Private Equity

Au cours des deux dernières décennies, le marché secondaire du capital-investissement est passé du statut de voie de sortie d'urgence confidentielle pour des vendeurs (« LPs ») en difficulté à celui de marché établi offrant une option supplémentaire de gestion active de leur bilan, et ce quelles que soient les conditions de marché.

L'approche d'ODDO BHF AM

Sur le marché de l'investissement, les équipes de gestion dédiées au secondaire de ODDO BHF AM ont fait le choix de se positionner sur le segment des entreprises de petite et moyenne taille avec des engagements compris entre 10 et 100 millions d'euros, et dans une approche géographique globale.

ODDO BHF AM considère que ce segment de marché offre des rendements ajustés du risque parmi les plus attractifs.

L'approche originale d'ODDO BHF AM consiste également à combiner des investissements en fonds primaires, secondaires et co-investissements.
‍

La suite sur boursorama.com