Les valeurs de croissance - du boom à la débâcle (Mainfirst)

Après une année 2022 décevante, les investisseurs manifestent un scepticisme envers les valeurs de croissance, comparant la situation à la bulle internet des années 2000. Les licenciements massifs dans des entreprises technologiques prospères suggèrent un environnement moins favorable. Cependant, avant de tirer des conclusions définitives, examinons la situation dans son contexte historique.

Contexte historique

La pandémie a mis à l'épreuve différents modèles d'entreprise. Certains secteurs, comme les fabricants de PC, enregistrent des baisses significatives de leur chiffre d'affaires. La concurrence intense dans le domaine des puces mémoire a conduit à une morosité pour des entreprises majeures. Cependant, l'industrie automobile éprouve toujours des retards liés aux semi-conducteurs, reflétant la demande croissante des véhicules électriques.

Nouvelle ère technologique

Dans le sous-segment des microprocesseurs, la situation est radicalement différente. Les subventions de la loi américaine US CHIPS and Science Act ont entraîné d'importants investissements dans de nouvelles usines de puces. La demande croissante de puces de pointe a généré un boom des commandes, notamment pour les machines EUV d'ASML. Les gérants chez MainFirst estiment que l'intelligence artificielle (IA) pourrait déclencher un nouveau saut quantique dans la méga-tendance de la "digitalisation".

La ruée vers les superordinateurs

Les modèles d'apprentissage basés sur l'IA nécessitent une puissance de calcul considérable, fournie par les GPU (Graphic Processor Units). Nvidia domine le marché, équipant 361 des 500 superordinateurs les plus puissants. La demande croissante pour les puces mémoire financées par la US CHIPS and Science Act soulève des questions sur la justification de ces investissements.

Chatbots et intelligence artificielle

L'IA, en particulier les chatbots, attire l'attention avec l'inscription massive à ChatGPT. Les applications potentielles dans divers domaines soulèvent des débats sur leur impact sur le marché du travail et la société en général. Les grandes entreprises technologiques, telles que Microsoft et Google, rivalisent pour la suprématie dans le traitement du langage naturel.

Opportunités d'investissement

L'utilisation généralisée de ChatGPT pourrait bénéficier à diverses entreprises, notamment celles développant des solutions de chatbot, les fabricants de semi-conducteurs, les entreprises de cloud computing, les spécialistes de l'IA, et celles utilisant des chatbots pour interagir avec leurs clients.

Perspectives d'investissement

Les tendances technologiques actuelles nécessitent une augmentation significative des dépenses informatiques. Les investissements dans des domaines tels que l'informatique en cloud, la cybersécurité et les semi-conducteurs sont à surveiller attentivement. Cependant, des défis tels que la sécurité des données et les droits d'auteur ne doivent pas être négligés.

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Nous assistons à une phase de bouleversement technologique avec des opportunités et des risques. Les investissements dans des secteurs clés de la numérisation peuvent offrir des perspectives intéressantes pour les investisseurs. Néanmoins, il est crucial d'observer attentivement les évolutions du marché et de prendre en compte les défis potentiels liés à cette nouvelle ère de l'intelligence artificielle.

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