Le marché des SCPI au 1er trimestre 2025
La collecte nette trimestrielle des SCPI atteint 1,03 milliard d’euros au 1er trimestre 2025, en hausse de 34,6 % sur un an (contre 0,76 Md€ en T1 2024). La collecte brute s’élève à 1 283,07 M€, en hausse de 17,7 %.
La collecte nette est dominée par les SCPI à stratégie diversifiée, qui captent 83 % des souscriptions. Les SCPI à prépondérance bureaux ne recueillent que 8 %, tandis que les segments santé/éducation (4 %), logistique (3 %), résidentiel (2 %) et autres segments restent marginaux.
Une capitalisation en baisse et une liquidité encore contrainte
La capitalisation totale des SCPI s’élève à 86,05 Md€ fin mars 2025, en recul de 3,2 % sur un an (contre 88,93 Md€). Le montant des parts en attente représente 2,62 % de la capitalisation, soit 2,25 Md€.
Le marché secondaire reste actif avec 253,59 M€ de parts échangées, soit 0,29 % de la capitalisation. Les retraits non compensés atteignent 41,23 M€, soit 0,05 % du total.
Un nouveau trimestre de baisse sur les prix de souscription
L’évolution moyenne du prix des parts ressort à –3,5 % sur le trimestre. 13 SCPI à capital variable ont abaissé leur prix de souscription, tandis que 7 l’ont augmenté.
Des rendements hétérogènes selon les stratégies
En 2024, la performance globale des SCPI ressort à –1,1 %, avec une baisse moyenne des valeurs de réalisation par part de –5,8 %. Cette moyenne masque de fortes disparités : les SCPI de bureaux affichent un rendement de –5,1 %, tandis que les SCPI diversifiées et logistiques génèrent des performances positives (respectivement +5,9 % et +5,7 %).
Des gérants plus prudents sur les dividendes
Au 1er trimestre 2025, 64 % des SCPI maintiennent ou augmentent leur dividende. 36 % le baissent, en moyenne de –15 %, afin de préserver la trésorerie ou financer des travaux. Le taux de distribution moyen annualisé ressort à 1,13 % sur le trimestre.
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