« Les mines d’or figurent parmi les classes d’actifs les plus performantes de l’année » Vincent Priou, Dôm Finance

Alors que l’or atteint des sommets depuis quelques semaines, Vincent Priou, Président-Directeur Général de Dôm Finance, nous présente le fonds Placeuro Gold Mines, un fonds spécialisé dans l’investissement dans les mines d’or. Quel est l’intérêt d’investir dans les mines d’or plutôt que directement dans l’or ? L’or a-t-il encore un potentiel de hausse ?

Le contexte du marché de l'or

Nous allons parler de votre fonds, Placeuro Gold Mines. Mais avant cela, j'aimerais que vous nous parliez un petit peu en détail du contexte du marché sur l'or.

Vincent Priou : L'or est une valeur refuge. C'est vrai que l'or a beaucoup grimpé, beaucoup monté sur les marchés à partir du moment où il y a un contexte à la fois économique, financier, mais surtout géopolitique qui s'est totalement complexifié ces dernières années. Grosso modo, vous avez l'invasion de la Russie en Ukraine, ce qui a fait exploser les taux d'intérêt à la hausse avec l'inflation. Et contrairement à ce que nous aurions pu penser, l'or s'est revalorisé également comme valeur refuge. Et surtout, il y a une volonté de la part des BRICS, des pays comme la Russie, comme la Chine, comme l'Inde, comme le Brésil, de s'affranchir de la zone dollar. Nous appelons cela la dé-dollarisation du monde. Et cette dé-dollarisation passe naturellement par l'or. C'est-à-dire qu'il y a un intérêt considérable. Les banques centrales sont en train de reconstituer des stocks d'or de façon importante. Les deux plus gros acheteurs, ce sont la Chine et l'Inde. Et dans les producteurs, il y a également la Russie, qui est un des plus gros producteurs d'or. Donc tout le monde amasse des quantités d'or pour ensuite contrer peut-être le dollar dans les années qui viennent.

Investir dans l'or

L'or augmente, sa valeur augmente depuis un an, est-ce que c'est toujours aujourd'hui intéressant d'investir ?

VP : Alors il y a l'or physique bien sûr, il y a la valeur, il y a le cours de l'or, de l'once d'or, mais il y a aussi les mines d'or. C'est-à-dire que nous nous intéressons plutôt aux mines d'or, qui sont en corrélation directe avec l'or. C'est sûr que si l'or monte considérablement, vous allez avoir des mines d'or qui vont se renchérir parce qu'elles vont faire beaucoup de bénéfices. Il faut savoir qu'une mine d'or aujourd'hui a une existence grosso modo entre 6, 7 et 8 ans d'existence, une fois au début de son extraction, au début de son activité. Ensuite, elle se tarit naturellement puisqu'elle a extrait tout l'or de cette mine. Et vous avez également un coût minimum à peu près de 1 400, 1 500$ l'once au niveau de l'extraction, du coût d'extraction. Donc vous imaginez que quand l'or est à 1 700 ou 1 800$, ces mines d'or ne font pas beaucoup de bénéfices. Mais aujourd'hui, c'est à plus de 2 700$. Et cette hausse de 2 700$ s'est faite sur les dernières années. Donc vous pensez bien que les mines d'or ont aujourd'hui un attrait considérable grâce aux bénéfices qu'elles vont engendrer.

Lire aussi : Pourquoi l'or est-il plus précieux que jamais dans nos portefeuilles ?

L'or, valeur refuge ?

L'or est toujours acheté comme valeur refuge ?

VP : C'est acheté encore plus comme valeur refuge, mais il faut savoir que l'or a toujours évolué à l'inverse des taux d'intérêt. C'est-à-dire que quand les taux d'intérêt remontent, il y a beaucoup de rendement sur les obligations, beaucoup de rendement également sur les actions, et vous avez peu d'intérêt d'investir sur l'or ou les mines d'or. En revanche, la valeur refuge a pris le pas sur la hausse des taux. C'est-à-dire que comme il y a eu une hausse des taux, mais en même temps un contexte géopolitique qui s'est vraiment marqué, avec des guerres un peu partout, avec le Moyen-Orient et le Proche-Orient qui aujourd'hui est dans une situation un peu complexe, donc vous avez cette volonté de revenir sur un étalon, sur l'or. Et donc c'est pour ça que ça fait monter considérablement la valeur.

Lire aussi : le classement des catégories quantalys d'octobre 2024

Comment investir sur votre fonds Placeuro Gold Mines ?

VP : Nous préconisons toujours, dans une allocation globale, entre 4 et 5 % de mines d'or. Pourquoi ? Parce que ces 4 à 5 % vont être finalement un résidu de portefeuille qui va évoluer avec le temps. J'avais fait un post sur LinkedIn et j'avais montré que sur les 20 dernières années, c'était une des meilleures classes d'actifs au monde, bien devant les actions européennes, bien devant les obligations, bien devant même les actions mondiales. Aujourd'hui, d'en mettre 4 à 5 %, ce n'est pas forcément idiot, mais il faut le faire de façon très prudente. Pourquoi ? Parce qu'il y a une volatilité très forte sur les mines d'or. Pour vous donner un exemple, elles ont chuté à peu près de 5 % la semaine dernière, mais elles ont progressé de 35 % depuis le début de l'année. Donc c'est une très belle classe d'actifs, d'ailleurs c'est la meilleure depuis le début de l'année, bien mieux que le Nasdaq ou bien mieux que le S&P, et aujourd'hui nous préconisons toujours d'avoir une partie investie en mines d'or. Donc vous pouvez le faire à travers Placeuro Gold Mines bien sûr, qui est un des fonds les plus anciens de la place. Il est au Luxembourg, il est référencé dans pas mal de compagnies d'assurance, donc ça pourra intéresser naturellement les CGP. Mais pour investir, il faut investir en plusieurs fois. Nous ne préconisons pas un investissement en une seule fois, mais nous préconisons des investissements généralement en trois ou quatre fois. Donc un CGP qui veut investir pour le compte de son client à peu près 500 000€, il va le faire en 4 fois, il va mettre 125 000€. Aujourd'hui, il mettra peut-être 125 000€ si ça a un peu chuté avec des baisses de 5, 6, 7 %. Il remettra au fur et à mesure pour lisser son prix d'entrée.

Lire aussi :

Nouveau record pour l'or

Cours de l'or vs actions

L'or, le plus précieux des métaux