Le secteur du logiciel signe son meilleur mois depuis plus de 20 ans

Comme tous les mardis, Eric Lafrenière fait le point sur les marchés américains dans notre podcast Good Morning America

On va commencer par le récap de la semaine dernière qui marquait la fin d'un mois de mai qui a été plutôt positif pour les marchés.

Les marchés américains ont terminé la semaine et le mois de mai en beauté. Les trois grands indices ont clôturé à des niveaux records avec le S&P qui enchaîne sept séances consécutives de hausse. Mieux encore, avril et mai marquent les deux premiers mois consécutifs de gains supérieurs à 5 % depuis fin 2022. Un rallye qui est réellement impressionnant.

Mais cette belle dynamique va être mise à l'épreuve cette semaine.

Quels sont les rendez-vous économiques à surveiller cette semaine ?

Le rendez-vous clé, c'est vendredi avec la publication du rapport sur l'emploi. Les économistes attendent environ 89 000 créations de postes en mai après 115 000 en avril. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %. Malgré un moral des consommateurs en berne, le marché du travail tient le coup et c'est une bonne nouvelle.

En dehors de ces éléments macroéconomiques, deux autres indicateurs seront suivis. Mercredi, ce sera l'ISM Services, puis la Fed qui va dévoiler son Livre beige, ce recueil d'informations économiques collectées auprès des douze banques régionales.

Une saison des résultats qui dépasse les attentes

Du côté des entreprises, la saison des résultats touche à sa fin sur une note très positive. Près de 90 % des sociétés du S&P 500 ont dépassé les attentes de bénéfices.

Le clou de la semaine sera Broadcom mercredi, l'un des six groupes américains valorisés à plus de 2 000 milliards de dollars.

Parmi les autres publications attendues figurent Dollar General, Palo Alto Networks, CrowdStrike, Lululemon ou encore DocuSign.

Pourquoi les valeurs logicielles rebondissent-elles grâce à l'intelligence artificielle ?

Notre sujet du jour maintenant, c'est le secteur du logiciel qui a été pas mal secoué ces derniers mois lié à l'intelligence artificielle. Mais on voit des signes de rebond pour ce secteur.

Pendant des mois, une question hantait Wall Street : l'intelligence artificielle allait-elle tuer le secteur du logiciel traditionnel ? Sur les dernières semaines, les marchés ont apporté un début de réponse et surpris beaucoup d'investisseurs.

Le secteur du logiciel a connu un rebond spectaculaire fin mai, porté par des résultats bien meilleurs qu'attendus chez Snowflake et Okta, deux entreprises qui ont forcé les investisseurs à reconsidérer la manière dont l'IA remodèle la demande en entreprise au lieu de simplement la remplacer.

Le bilan de la semaine est important : l'ETF iShares Expanded Tech Software a progressé de 8 % et clôture le mois de mai en hausse de 21 %, sa meilleure performance mensuelle depuis octobre 2001. À l'époque, il s'agissait d'un rebond éphémère après l'éclatement de la bulle Internet. Aujourd'hui, le contexte est radicalement différent et potentiellement plus solide.

Snowflake profite de l'explosion des besoins en données

Commençons par Snowflake.

La plateforme de données a bondi de près de 50 % sur quatre séances après avoir annoncé un partenariat de 6 milliards de dollars avec Amazon tout en relevant ses prévisions de croissance.

Le signal envoyé au marché est clair : les charges de travail liées à l'IA augmentent l'intensité du traitement des données, ce qui profite directement aux infrastructures comme Snowflake.

Les analystes qualifient la valeur de « pick and shovel » de l'IA générative, autrement dit une entreprise qui gagne quel que soit le modèle d'intelligence artificielle qui dominera demain.

Okta et la cybersécurité bénéficient de l'essor de l'IA agentique

Autre grand gagnant, Okta.

Le spécialiste de la gestion d'identité a bondi de 30 % vendredi, atteignant un nouveau sommet à 52 semaines.

Son PDG l'explique simplement : la montée de l'IA agentique, ces agents autonomes qui agissent au nom des utilisateurs, crée une vague de nouveaux besoins en cybersécurité et en gestion des accès. Plus d'agents signifie également davantage de portes à sécuriser.

Quels autres éditeurs de logiciels profitent du mouvement ?

Le mouvement ne s'est pas arrêté là.

Atlassian a grimpé de 26 %, ServiceNow a progressé de plus de 20 %, tandis que Shopify, Workday et Asana ont chacun gagné au moins 14 %.

Du côté des grandes capitalisations technologiques, Oracle a bondi de 16 % et Microsoft de près de 8 %.

L'intelligence artificielle transforme le logiciel sans le remplacer

Cela dit, il faut rester lucide.

Malgré ce rallye historique, l'ETF logiciel reste en baisse de 3,8 % depuis le début de l'année, derrière le Nasdaq qui affiche une hausse de 18 % en 2026. De nombreuses valeurs demeurent également à 40 % à 60 % sous leurs sommets de 2021.

La leçon de la semaine est claire : l'intelligence artificielle n'est pas en train de tuer le logiciel, mais de le transformer.

Les entreprises qui savent s'en emparer comme levier de croissance plutôt que de le subir comme une menace sont celles que les investisseurs récompensent désormais. Le « SaaS-pocalypse » est peut-être mis en pause, mais la sélectivité reste plus importante que jamais.

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