"En 2023, nous avons dépassé nos objectifs de performance sur nos 3 SCPI" Baptiste Bruneau (CORUM L’Épargne)

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Vincent Touraine : Bonjour à tous et à toutes. Alors qu'une nouvelle année commence, CORUM l'Épargne fait le point sur sa collecte 2023. Comment l'argent récolté a-t-il été investi dans ses SCPI ? Quel rendement peut-on en attendre ? Nous en parlons avec Baptiste Bruneau. Bonjour.

Baptiste Bruneau : Bonjour Vincent.

VT : Vous êtes Associé Directeur Commercial de CORUM l'Épargne, merci d'être avec nous. En 2023, combien avez-vous collecté pour vos trois SCPI ? Qu'est-ce que ça dit de votre stratégie dans le marché actuel difficile ?

BB : Nous avons investi et collecté 1 Md € en 2023.

VT : C'est beaucoup.

BB : En effet. Je n'en aurais pas été aussi fier en 2019 par exemple, en tout cas, nous ne l'aurions pas affiché aussi clairement puisque les marchés étaient très différents, les marchés immobiliers étaient beaucoup plus chers avec moins de rendement.

VT : Vous aviez volontairement freiné.

BB : Nous avions volontairement freiné à l'époque en 2019 et jusqu'à début 2020. Nous avions limité cette collecte pour être capable de l'investir. Nos conseillers en gestion de patrimoine en sont parfaitement conscients parce que c'était des discussions que nous avions au quotidien. Et je les en remercie puisqu'aujourd'hui, nous avons obtenu et récolté également leur confiance dans un marché très différent. Ils ont continué à nous faire confiance et donc merci à eux puisque ça nous a permis d'investir dans de meilleures conditions. Nous aurions pu même collecter et investir plus de 2 Mds € dans le marché que nous avons connu en 2023 en saisissant un grand nombre d'opportunités puisqu'il y a moins d'argent et moins d'acteurs.

VT : Parlez-nous de ces opportunités. Comment avez-vous investi ?

BB : Nous avons investi par opportunisme comme toujours depuis 12 ans. Nous avons investi dans un peu plus de dix pays, nous sommes revenus investir par exemple aux Pays-Bas parce que c'est un marché qui avait déjà corrigé au même titre que le Royaume-Uni. La France et l'Allemagne ont réagi un peu plus tardivement. Aux Pays-Bas, ça a été beaucoup plus immédiat. Donc nous avons investi aux Pays-Bas et au Royaume-Uni, nous avons investi en Pologne, et dans plusieurs pays de la zone euro et nous avons cherché de la diversification. Historiquement, nous avions pas mal investi dans les bureaux. Cette année, nous avons toujours investi dans les bureaux, mais également dans de l'hôtellerie pour un peu plus de 220 Ms € et également de la logistique par opportunisme, quand nous trouvions des rendements suffisamment élevés avec des locataires solides et pour la première fois, un parking au Royaume-Uni.

VT : Pour ce qui est des performances de vos SCPI, à quoi peut-on s'attendre ?

BB : En 2023, nous avons dépassé les objectifs de performance. L'objectif de performance de CORUM Origin est de 6 %. Il a été dépassé pour la douzième année consécutive. L'objectif de CORUM XL est de 5 %. Il a été dépassé parce que nous sommes à quasiment 5,35 %. Et sur CORUM Eurion, dont l'objectif est de 4, 5 %, nous aurons fait quasiment 5,70 %.

VT : Il me semble que c'est inférieur à 2022. Si c'est le cas, pourquoi ?

BB : Oui et cela pour plusieurs raisons. La première, c'est qu'en 2022, nous avions augmenté massivement le prix des parts de nos SCPI. Nous avions augmenté entre 3 et plus de 5 % le prix de part de nos SCPI.

VT : Donc c'était trop ?

BB : Ce n'était pas trop. Nous l'avions évidemment calculé, mais il fallait le faire parce que la valeur de reconstitution, donc la valeur de l'immobilier, était plus élevée que le prix de la part et par mesure d'équité entre tous les associés, il nous fallait augmenter ce prix de part. Mais c'est un impact sur la performance. Malgré cette augmentation, les objectifs ont été tenus et dépassés, mais effectivement cela a un impact. Et puis il y a aussi le fait que nous avons moins recours à l'endettement pour nos SCPI parce que le coût de l'endettement a augmenté et nous avons préféré minorer le recours à l'endettement en 2023.

VT : Pendant combien de temps, allez-vous pouvoir maintenir ces prix de part à des niveaux élevés, vu le marché ?

BB : Alors, nous allons le maintenir à minima en 2024. Ensuite, je n'ai pas de boule de cristal mais ça dépendra évidemment de l'évolution des taux qui ont un impact direct et immédiat sur l'immobilier mais à minima pour 2024 parce que nous avons acheté avec des rendements élevés et aujourd'hui c'est ça qui nous protège face à cette hausse des taux. Il y a une nouveauté chez CORUM en ce début 2024, c'est le lancement du commissionnement quotidien pour les CGP.

VT : De quoi s'agit-il ? Qu'est-ce que ça leur apporte ?

BB : En fait, ça partait d'une réflexion assez ancienne. Nous avions commencé à essayer de proposer quelque chose de différent en 2017, mais aux clients de nos partenaires. Les SCPI distribuent habituellement des dividendes trimestriels et nous nous sommes dits que nous étions capables de payer en mensuel.Donc nous avions lancé à l'époque le dividende mensuel et nous avons souhaité innover pour les conseils en gestion de patrimoine cette fois avec le commissionnement quotidien, c'est-à-dire que si nous recevons une souscription aujourd'hui, qu'elle est validée demain, le paiement de la commission à nos partenaires partira le jour d'après. Donc c'est ça le commissionnement quotidien et l'idée derrière, c'est de faciliter leur trésorerie. Nous nous disons que cette trésorerie est toujours mieux chez eux que chez nous et c'est pour ça que nous avons voulu lancer cette innovation.

VT : Une bonne nouvelle pour commencer l'année pour les CGP. Merci beaucoup Baptiste Bruneau d'avoir été avec nous, Associé Directeur Commercial de CORUM l'Épargne.

BB : Au revoir.