« Notre ADN, c’est la culture du temps long et de la proximité » Jean-Philippe Martin, FIDUCIAL Gérance

Comment Fiducial Gérance aborde-t-elle 2025 après 2 ans de crise sur le marché des SCPI et alors que de nouveaux acteurs disruptent ce marché de l'immobilier commercial ? Comment la société de gestion voit-elle la suite, avec quelle stratégie, quelle approche ? Jean-Philippe Martin, Directeur Général de Fiducial Gérance.

Comment se porte Fiducial Gérance et vos principaux véhicules d'investissement en ce début 2025 ?

Jean-Philippe Martin : Fiducial Gérance va bien. Comme vous le savez, nous sommes un acteur historique. Nous avons été créés il y a 60 ans, et nous gérons des fonds immobiliers et forestiers depuis 40 ans sur le marché. Nous avons donc traversé cette période avec des fondamentaux très solides et une résilience marquée.

Vos SCPI représentent 2 milliards d'euros sous gestion chez Fiducial Gérance. Comment s'explique leur résilience ?

JPM : La résilience fait plutôt écho à des chocs, alors que nos métiers, c’est le temps long. Pour nous, il y a 4 ingrédients. D’abord, notre histoire. Quand on a une histoire, on a la richesse de cette histoire. Nous avons connu des hauts et des bas, ce qui nous permet d’absorber les chocs, ou du moins d’essayer de le faire au mieux. Ensuite, il y a la règle des 3 P : proximité, professionnalisme et performance. Dans notre ADN, la proximité est clé : proximité avec nos associés, 34 000 associés qui nous font confiance – des épargnants présents depuis très longtemps ou arrivés récemment. Proximité également avec 1 800 locataires qui comptent sur nous au quotidien pour leur fournir le meilleur actif possible, qu’il s’agisse de commerces ou de bureaux. Enfin, nous gérons 750 bâtiments que nous entretenons au quotidien.

Vous avez aussi mentionné le « P » de professionnalisme. Tout le monde peut en dire autant dans ce métier. En quoi est-ce différent chez vous ?

JPM : Effectivement, tout le monde se dit professionnel, et vous faites bien de le souligner. Pour nous, le professionnalisme repose sur la compétence et l’expérience. L’histoire est un atout, elle nous a permis d’expérimenter et d’apprendre. Nous avons connu les années 90, qui étaient difficiles, tout comme la période 2008-2010, et plus récemment ces deux dernières années, particulièrement complexes. C’est cette expérience et cette compétence qui font la différence. Nous avons tout internalisé : mes équipes comptent 70 personnes, des experts en property management, des investisseurs, des fund managers, mais aussi des responsables dédiés à la collecte d’épargne. Toutes les grandes expertises d’une société de gestion sont en interne.

Pour ce qui est des performances de vos produits, qu’est-ce que ça donne ?

JPM : Côté performances, nous privilégions le temps long. C’est comme le disait Peter Drucker : "La culture mange la stratégie au petit-déjeuner." Nous résistons à la tentation du court terme. Nous préférons analyser le TRI (taux de rendement interne) sur 10 ou 12 ans plutôt que de nous concentrer sur le rendement annuel de distribution.

Donc, vous ne donnerez pas vos rendements pour l'année, ni vos prévisions pour 2025 ?

JPM : Exactement. Nous avons de nombreuses SCPI, et pour illustrer cela, prenons l’exemple de Sélectipierre. Sélectipierre, c’est de la belle pierre dans des quartiers parisiens prestigieux : boulevard Haussmann, rue de Courcelles, Faubourg Saint-Honoré. Le rendement de cette SCPI, compte tenu de ses actifs historiques, est d’environ 4 à 4,05 %. En revanche, si l’on regarde le TRI sur 10 ou 12 ans, nous sommes systématiquement au-delà des 10 %. Cette année, nous atteindrons 11 %. Cela illustre bien la différence entre notre gestion à long terme et les fluctuations annuelles.

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