Althéis : une gestion sous mandat 100 % ETF au service des CGP et family offices

Distribuée par Yomoni, Althéis développe depuis plus de dix ans une offre de gestion sous mandat investie exclusivement en ETF. Olivier Malteste, Directeur des investissements, revient sur les raisons de ce choix, détaille le processus de construction des allocations et de sélection des ETF, et présente les services et outils mis à disposition des conseillers en gestion de patrimoine et des family offices pour les accompagner dans la gestion de leurs clients.

Pourriez-vous nous rappeler qui est Althéis et quelle est votre proposition de valeur ?

Olivier Malteste : Althéis est une société de gestion qui existe depuis un peu plus de dix ans. Nous gérons aujourd'hui 2,5 milliards d'euros d'encours et notre spécificité est de proposer, depuis notre création, des mandats de gestion investis exclusivement en ETF.

Pourquoi les ETF sont-ils devenus incontournables ?

Olivier Malteste : Je pense que tout repose sur leur rapport entre efficacité et coût. Il y a un chiffre que j'aime citer : si l'on compare les souscriptions entre la gestion active et la gestion indicielle sur les fonds actions depuis fin 2021, la gestion indicielle collecte davantage que la gestion active à chaque trimestre. Sur les dix-sept derniers trimestres, la gestion indicielle a enregistré dix-sept trimestres de collecte positive, contre seulement deux pour la gestion active. Nous voyons donc très clairement que le marché évolue progressivement vers une place de plus en plus importante accordée aux ETF.

Comment construisez-vous vos allocations d'ETF ? Quelle est votre approche ?

Olivier Malteste : Notre processus repose sur plusieurs comités. Nous avons d'abord un comité de gestion de long terme qui définit une allocation de référence adaptée aux différents profils de risque. Ensuite, chaque mois, un comité de gestion décide des surpondérations ou sous-pondérations de certaines zones géographiques ou de certains secteurs. Enfin, nous réunissons également un comité de sélection des ETF. Les ETF paraissent simples dans leur fonctionnement, mais nous apportons une forte valeur ajoutée en choisissant le meilleur véhicule selon le mode de réplication, physique ou synthétique, la juridiction ou encore d'autres critères techniques. Notre objectif est de sélectionner à chaque fois l'ETF le plus pertinent.

Travaillez-vous avec un nombre limité d'émetteurs ou avez-vous des partenariats particuliers ?

Olivier Malteste : Nous n'avons aucun partenariat exclusif. Notre architecture est totalement ouverte et nous travaillons avec l'ensemble des émetteurs d'ETF. Présents sur ce marché depuis plus de dix ans, nous entretenons aujourd'hui d'excellentes relations avec tous les acteurs. Cela nous permet d'échanger régulièrement avec eux, d'analyser en profondeur la composition des ETF et de discuter des nouveaux lancements.

Lorsque l'on est CGP ou Family Office, pourquoi faire appel à Althéis ?

Olivier Malteste : L'objectif est avant tout de déléguer la gestion. Nous prenons en charge la sélection des ETF et toute la gestion des portefeuilles. Nous fournissons ensuite aux CGP et aux multifamily offices tous les outils nécessaires pour accompagner leurs clients. Nous proposons également de nombreux services complémentaires. Depuis la création d'Althéis, nos mandats affichent une performance annualisée supérieure à 9 %, et 15,6 % sur les trois dernières années. Bien entendu, les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais cela contribue à rassurer les investisseurs. Au-delà de la gestion, nous mettons à disposition des reportings pouvant être envoyés directement aux clients, tout en laissant la relation commerciale entre les mains du conseiller. Nous avons aussi développé une plateforme digitale dédiée qui facilite l'intégration des clients, le KYC, le suivi administratif et la facturation. Tout est conçu pour fluidifier les échanges entre nos partenaires et leurs clients.

Tous ces services viennent donc en complément de la gestion. Y en a-t-il d'autres ?

Olivier Malteste : L'idée est surtout que chacun reste concentré sur sa propre valeur ajoutée. Le CGP ou le Family Office conserve entièrement la relation client et le conseil patrimonial global. Nous n'intervenons jamais directement auprès des investisseurs. De notre côté, nous nous concentrons sur notre cœur de métier : la gestion des mandats, forte de plus de onze années d'expérience, ainsi que sur l'ensemble des outils digitaux qui simplifient le suivi administratif et la facturation. L'objectif est que nos partenaires puissent consacrer davantage de temps au conseil, à la sélection des autres solutions d'investissement, comme les produits structurés, et plus généralement à l'accompagnement de leurs clients. Chacun apporte ainsi sa propre valeur ajoutée.

Voir aussi : Althéis : la gestion indicielle sur-mesure pour les CGP et family offices

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