Éric Lombard freine sur la capitalisation des retraites

Une prise de distance nette avec l’idée d’Édouard Philippe

Éric Lombard, ministre de l’Économie, s’est exprimé clairement contre l’idée d’une capitalisation obligatoire pour les retraites, proposition récemment évoquée par Édouard Philippe. Ce dernier a plaidé en faveur d’un « second étage » obligatoire dans le système de retraite, calqué sur le modèle suédois. En réponse, Éric Lombard a écarté cette solution, soulignant les difficultés de mise en œuvre et la complexité d’un tel projet. Il a notamment évoqué les contraintes liées au financement d’un tel dispositif, en l’absence de marges budgétaires significatives.

Une préférence pour l’épargne individuelle et collective existante

Plutôt que d’opter pour une réforme systémique de type capitalisation obligatoire, Éric Lombard a insisté sur la nécessité de favoriser l’épargne retraite dans le cadre actuel. Il a salué les dispositifs existants comme le Plan d’épargne retraite (PER), estimant qu’ils permettent d’orienter l’épargne à long terme vers des investissements utiles. Il a également mentionné l’importance de développer l’actionnariat salarié, qui peut jouer un rôle clé dans le financement des entreprises et la constitution d’un capital pour les salariés.

Des enjeux de financement qui restent entiers

L’intervention d’Éric Lombard intervient dans un contexte où le débat sur le financement du système de retraite reste vif. Le déficit projeté pour la retraite de base atteint 10 milliards d’euros à l’horizon 2030, malgré la réforme de 2023. L’ancien Premier ministre Édouard Philippe avait mis en avant la nécessité de créer une nouvelle forme de financement adossée à la capitalisation pour éviter une impasse financière. Toutefois, cette piste semble difficile à mettre en œuvre à court terme, notamment en raison des difficultés de financement public et du caractère impopulaire d’une réforme structurelle aussi profonde.

Une volonté de préserver le système par répartition

Pour Éric Lombard, la priorité reste de consolider le système par répartition. Il estime que ce modèle demeure robuste et qu’il est préférable de le renforcer plutôt que de chercher à le contourner par des dispositifs de capitalisation obligatoires. Il a rappelé que le système français de retraite repose sur une solidarité intergénérationnelle qu’il convient de préserver. Toute évolution du système devrait, selon lui, se faire dans ce cadre, en améliorant l’efficacité des dispositifs existants plutôt qu’en les bouleversant.

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Sources :
https://www.latribune.fr/economie/france/retraites-capitalisation-obligatoire-eric-lombard-temporise-1026948.html
https://www.lefigaro.fr/conjoncture/qui-le-financerait-eric-lombard-ecarte-la-piste-d-edouard-philippe-de-capitalisation-obligatoire-pour-les-retraites-20250608

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