"Les marchés peinent à trouver une direction" Léonard Cohen, Ginjer AM
Cette semaine est plutôt positive comparée à la précédente.
Comment expliquer ces fluctuations hebdomadaires sans réelle tendance ?
En réalité, nous sommes dans une phase d'attente. Le contexte géopolitique et politique est très incertain à l'échelle mondiale. Pour ce qui est de la France, tout le monde est bien au courant de la situation. Aux États-Unis, nous sommes dans l'attente des élections. Cependant, en septembre, les banques centrales ont apporté leur soutien, ce qui a permis de faire remonter les marchés, notamment en Asie et aux États-Unis. Néanmoins, sans plus de visibilité sur l'avenir, il est difficile d'aller beaucoup plus loin. Comme toujours, les évolutions se feront en quelques jours. Nous, de notre côté, suivons nos indicateurs habituels. Vous savez comment nous travaillons : nous nous basons sur des signaux qui analysent d'autres critères que les seules données macroéconomiques et microéconomiques. Ces indicateurs nous incitent à rester fidèles à notre stratégie et à continuer d'espérer cette hausse rapide, qui, selon moi, devrait survenir d'ici la fin de l'année. Il faut donc faire preuve de patience.
Vous pensez toujours que quelques événements spécifiques catalyseront toute la performance de cette fin d'année dans les semaines à venir ?
Comme lors des deux dernières années, en 2022 et 2023. Face à l'incertitude, il est bien sûr essentiel d'espérer qu'il n'y ait pas d'escalade ou de développements géopolitiques ultra-négatifs. Mais, toutes choses étant égales par ailleurs, nous restons convaincus que nous assisterons à des scénarios similaires à ceux de 2022 et 2023. Alors que beaucoup pensent que rien de notable ne se produira en fin d'année, nous croyons au contraire que les choses vont s'accélérer, et cela sur une courte période.
Nous entrons bientôt dans une période de publication des résultats.
Que doit-on attendre de ces publications ? Qu'allez-vous surveiller de près ?
Tout le monde s'attend à des chiffres confirmant le ralentissement chinois, qui a d'ailleurs conduit la banque centrale chinoise à ajuster ses attentes. Aux États-Unis, l'économie devrait montrer une certaine résilience, malgré un ralentissement. Toutefois, ce seront surtout les perspectives annoncées par les directions des différents secteurs économiques qui seront déterminantes pour la suite. Nous pensons notamment à certains secteurs industriels, aux matières premières, et à d'autres secteurs qui réagissent en premier aux baisses ou aux anticipations de baisse des taux d'intérêt.
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