Le plus dur est fait (Erasmus Gestion)

La note de Dennis Jose de chez Exane BNP Paribas révèle une conviction croissante chez les investisseurs : le resserrement monétaire des banques centrales semble terminé. Les données américaines, notamment l'inflation CPI, soutiennent cette idée.

Perspectives sur l'assouplissement monétaire

Les prévisions indiquent une baisse potentielle des taux directeurs de la Fed d'environ 100 points de base l'année prochaine. En Europe, une diminution, bien que moindre, est également anticipée pour ceux de la BCE.

Impacts sur les marchés actions

Selon CIC Markets Solutions, la baisse des taux réels, en particulier aux États-Unis, continuera de stimuler la hausse des marchés boursiers. Cette tendance haussière, amorcée fin octobre, devrait persister grâce à une inflation en recul et à une croissance économique modérée.

Analyse par régions

Eurozone

L'inflation en octobre confirme son repli, avec un indice à 2,9%, son plus bas depuis juillet 2021. La Commission Européenne prévoit une croissance du PIB de 1,2% en 2024, tandis que les données économiques témoignent d'une situation délicate.

États-Unis

Les indicateurs économiques montrent une certaine amélioration, avec une inflation maîtrisée et des prix à la production en baisse. Cependant, les ventes au détail ont légèrement reculé, mais le secteur immobilier reste résilient.

Asie

La Chine affiche une consommation en hausse et une production industrielle stable, mais l'investissement reste faible, en particulier dans l'immobilier résidentiel.

Tendances sur les marchés et fonds

Le sentiment des investisseurs reste prudent sur l'économie, mais optimiste quant à une baisse des taux. Les fonds d'investissement réduisent leur liquidité et privilégient les obligations et les actions, notamment aux États-Unis et au Japon. Les perspectives bénéficiaires pour le Stoxx600 ont été revues à la baisse.

Performances des fonds

Les fonds enregistrent une hausse remarquable depuis leurs plus bas, avec une augmentation de 6 à 9% pour les fonds actions. Les ventes cette semaine ont concerné Alten, Imerys et Technip Énergies, tandis qu'une nouvelle position a été constituée en EnergieKontor AG pour le fonds Erasmus Small Cap Euro.

Dans un contexte de fin probable du resserrement monétaire, les marchés actions semblent continuer leur progression, soutenus par des données économiques encourageantes. Les investisseurs demeurent optimistes quant à une croissance modérée et à une baisse des taux, tout en ajustant leurs portefeuilles pour profiter des opportunités émergentes.

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