Russell Investments : perspectives de marchés 2024
Une enquête récente de Bank of America révèle un optimisme prudent parmi les gérants de fonds, avec 74% d'entre eux s'attendant à un atterrissage en douceur pour l'économie mondiale en 2024. Cependant, des signaux d'alerte persistent, notamment concernant les risques de récession et les politiques monétaires restrictives.
Risques persistants malgré l'optimisme
Malgré les prévisions optimistes de croissance des bénéfices des entreprises et les spreads des obligations d'entreprises à haut rendement inférieurs à la moyenne à long terme, des inquiétudes subsistent. L'épuisement progressif de l'épargne accumulée durant la pandémie et la hausse des taux d'intérêt pourraient poser des défis économiques et financiers.
Incertitudes concernant la politique monétaire de la Fed
La politique monétaire agressive de la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait avoir un impact décalé sur l'économie mondiale. Bien que la récession puisse être évitée en 2024, les risques demeurent élevés, avec des incertitudes entourant la croissance économique, la politique monétaire et les marchés financiers.
Perspectives par région
États-Unis
Le ralentissement de la croissance économique incite à la prudence sur le marché actions. Les rendements du bon du Trésor à 10 ans offrent un soutien cyclique aux investisseurs obligataires.
Europe
La zone euro pourrait subir les effets d'une politique monétaire restrictive et des risques de récession en 2024, malgré les appréciations des actions en 2023.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni fait face à des perspectives difficiles, avec un risque accru de récession en 2024, bien que l'inflation y ralentisse plus lentement.
Chine
La politique budgétaire dominera l'économie chinoise en 2024, avec des actions potentiellement bon marché mais des préoccupations persistantes quant à l'endettement et à la croissance économique.
Japon
Une diminution de la croissance économique est prévue au Japon en 2024, avec une politique monétaire probablement plus progressive de la Banque du Japon.
Quelles stratégies d'investissement dans ce contexte ?
Un potentiel haussier limité est anticipé pour les actions, avec une préférence pour le facteur « qualité » pour sa protection potentielle en cas de ralentissement économique.
Les obligations d'État offrent des valorisations attractives, en particulier les bons du Trésor américain à 5 ans, en anticipation de baisses de taux plus agressives.
Un positionnement neutre est recommandé vis-à-vis du dollar américain, en raison de risques contradictoires liés à une éventuelle récession mondiale.
Malgré l'optimisme prudent quant à un atterrissage en douceur pour l'économie mondiale en 2024, des risques subsistent, nécessitant une approche prudente et diversifiée en matière d'investissement.
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