Volatilité des marchés : faut-il être défensif ou opportuniste ?

Dans ce nouvel épisode de « Face au Marché », Stéphane Vonthron, Directeur France, Belgique et Luxembourg de Lombard Odier Investment Managers, échange avec Maxime Alimi, cofondateur d’Equinoxe, et François Mézière, Directeur Général de VIP Conseils. Analyse de la résistance des marchés malgré le risque stagflationniste, les stratégies défensives dans un environnement volatil et le potentiel des actions asiatiques.

Pourquoi les marchés résistent malgré le risque stagflationniste ?

Malgré les tensions géopolitiques, la hausse des taux et un pétrole supérieur à 100 dollars, les marchés actions restent soutenus par la qualité des résultats des entreprises et une croissance qui, pour l’heure, résiste. Le risque stagflationniste demeure néanmoins un point de vigilance : selon Lombard Odier IM, un pétrole durablement supérieur à 100 dollars, pendant environ 6 mois, pourrait devenir pénalisant pour la croissance.

Fallen Angels, All Roads : quelles stratégies défensives dans un marché volatil ?

Face à des primes de risque faibles sur le crédit, Lombard Odier IM privilégie notamment les Fallen Angels, afin de tirer parti des décotes liées au passage d’émetteurs de l’Investment Grade au High Yield, tout en restant sur le haut de cet univers. La stratégie All Roads mise de son côté sur une allocation diversifiée et centrée sur le risque, avec une faible corrélation recherchée aux actifs traditionnels et une exposition possible à la volatilité ou aux métaux.

Actions asiatiques : un potentiel sous-exploité dans les allocations ?

Lombard Odier IM met en avant l’Asie, dont la contribution à la croissance mondiale augmente et qui bénéficie notamment des investissements liés à l’intelligence artificielle. Au-delà de la technologie, qui représente plus de 30 % des indices émergents, la gestion identifie également des opportunités dans l’industrie et la consommation, avec notamment une surpondération de la Chine, tout en intégrant le risque lié au protectionnisme.