Edmond de Rothschild : pétrole et inflation au centre des attentions

L'année 2024 commence dans un contexte d'incertitude, marqué par le retour du risque géopolitique et des tensions sur les marchés obligataires. Les investisseurs s'interrogent sur la trajectoire des taux d'intérêt, l'inflation et la croissance économique.

Le marché européen en ce début d'année 2024

Les marchés européens affichent une performance légèrement positive en début d'année, soutenus par les prix de l'énergie et la performance des secteurs technologiques et de l'immobilier.

Le marché américain se porte bien au premier trimestre

Les indices américains progressent, dopés par les valeurs technologiques et la publication de résultats d'entreprises solides.

Le marché japonais en plein boom

Les marchés japonais enregistrent de nouveaux records sur 34 ans, grâce à l'afflux de capitaux étrangers et à la dépréciation du yen.

Les marchés émergents

Les marchés émergents affichent une performance hétérogène, avec la Chine et le Brésil en territoire négatif, tandis que l'Inde surperforme.

La Chine publie des données macroéconomiques mitigées, avec une inflation en baisse et une croissance du PIB stable.

Le Brésil et l'Argentine concluent des accords avec le FMI, tandis que Taïwan se prépare pour des élections.

Les dettes d'entreprises

Les taux d'intérêt sur le marché du crédit se tendent légèrement après une fin d'année 2023 baissière.

Le volume d'émissions sur le segment Investment Grade est important en ce début d'année.

Le Haut Rendement surperforme le segment Investment Grade grâce à la baisse des primes de crédit.

Les obligations convertibles

Le marché mondial des obligations convertibles est actif, avec une actualité fournie pour certains émetteurs.

Schneider Electric, Campari et Daiwa House procèdent à des émissions d'obligations convertibles.

L'action de Cytokinetics connait une forte volatilité suite à l'annonce puis au retrait d'une offre de rachat par Novartis.

Les marchés financiers entament l'année 2024 avec prudence. La situation géopolitique, les incertitudes sur les taux d'intérêt et l'inflation incitent les investisseurs à la vigilance. La performance des marchés dépendra de la trajectoire de l'économie mondiale et des décisions des banques centrales.

Points clés à retenir

• Retour du risque géopolitique et tensions sur les marchés obligataires.
• Performance hétérogène des marchés actions.
• Marchés émergents : performance mitigée et données macroéconomiques contrastées.
• Léger réajustement des taux sur le marché du crédit.
• Marché des obligations convertibles dynamique.
• Prudence et vigilance des investisseurs.‍

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