Aux États-Unis, la croissance du PIB demeure vigoureuse (J.P. Morgan AM)
Le chiffre du PIB des États-Unis au troisième trimestre publié la semaine dernière a donné aux investisseurs un dernier aperçu de l’économie américaine avant le jour de l’élection et a brossé le tableau d’une économie en très bonne santé. La croissance du PIB aux prix du marché a légèrement reculé, passant de 3,0 % en glissement trimestriel à 2,8 %, mais la composition montre que les craintes à l’égard de la croissance seront peu nombreuses. La consommation privée et les dépenses publiques demeurent élevées, et des éléments probants tirés d’enquêtes auprès des entreprises semblent indiquer que le ralentissement de l’investissement pourrait être temporaire. Malgré ce contexte favorable, les deux partis ont exposé leurs projets de politiques budgétaires expansionnistes et, ces dernières semaines, les investisseurs en obligations ont déjà commencé à exiger un surcroît de rémunération pour compenser les financements publics à plus long terme. Le fait que le prochain Président ait ou non la majorité au Congrès et soit donc en mesure de concrétiser ses projets budgétaires sera déterminant pour l’évolution des rendements obligataires.
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