Vues de marchés

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- Les taux des banques centrales ont atteint des pics qui devraient perdurer.

- Les perspectives de croissance assez pessimistes et les flux de capitaux vers les valeurs refuges, dans un contexte géopolitique tendu, pourraient entraîner un repli des rendements qui ont dernièrement atteints des pics. Mais l’abondance de l’offre et le resserrement quantitatif devraient limiter ce repli.

- Le repli des actifs risqués devrait être limité en raison des perspectives de croissances pessimistes. Le MSCI World, qui a reculé de 10  % sur les trois derniers mois, reste sous pression.

- Nous continuons de surpondérer les obligations d’entreprise Investment Grade et les obligations des pays émergents, et de sous-pondérer les actions et les obligations d’entreprise High Yield, mais réduisons légèrement la taille de nos positions. Nous privilégions une duration modérément longue sur les obligations d’État des pays core et les obligations des agences.

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