« Plus de 80 % de nos valeurs ont révisé leurs perspectives à la hausse »

Avec 29 valeurs en portefeuille et plus de 80 % d’entre elles ayant révisé leurs perspectives à la hausse, Ginjer AM reste positif sur les actions européennes pour la fin de l’année. Nathanaël Mettoudi revient également sur les performances et la collecte de Ginjer Detox, qui fête ses 5 ans. Avec Nathanaël Mettoudi, Directeur du Développement Commercial de Ginjer AM.

Pourriez-vous nous rappeler qui est Ginjer AM et surtout quel est votre process ?

Nathanaël Mettoudi : Ginjer est une société de gestion qui a été créée en 2011, qui a eu un seul fonds pendant pratiquement 10 ans, qui applique le même process de gestion avec la même équipe de gestion depuis la création. Les 2 fonctionnalités de Ginjer sont : la première, nous allons prévenir nos clients de risques systémiques importants. La deuxième fonction d'utilité, c'est que nous prévenons aussi des faux départs. Nous avons vu pas mal de rotations sectorielles cet été, pas mal de clients ont été tentés et nous les avons alertés sur le fait que, selon nous, c'était encore un petit peu trop tôt. Donc cette granularisation que nous avons sur le risque nous permet, quand il y a de la volatilité et que le marché baisse et que nous estimons que nous ne sommes pas face à un risque systémique, nous avons plutôt tendance à en profiter, nous.

Vous gérez 2 fonds, donc l'historique c'est Ginjer Actifs 360, et puis il y a Ginjer Detox, votre fonds actions européennes qui fête ses 5 ans. Où en est-il aujourd'hui ?

Nathanaël Mettoudi : Ce fonds affiche pratiquement 13 % de performance annualisée depuis la création, donc nous sommes dans le premier centile, donc nous sommes vraiment au top du classement. Depuis le début de l'année, nous sommes à 20 % de performance. Il faut rappeler un point important, c'est que notre benchmark sur ce fonds-là, c'est l'Euro Stoxx 600, voilà, et nous avons 29 valeurs. Notre credo, c'est vraiment la conviction au service de la performance. Nous sommes extrêmement focalisés sur notre process qui est très robuste. C'est ce qui nous permet de pouvoir avoir des convictions. Ginjer Detox est éligible au PEA. Nos partenaires commencent à le connaître, donc nous avons une collecte qui est régulière depuis pratiquement 14-15 mois. Nous sommes à peu près à 10 M de collecte mensuelle, donc pour notre taille, c'est plutôt une belle performance.

Comment ça s'explique ?

Nathanaël Mettoudi : Écoutez, à mon sens, c'est assez simple. Il y a deux raisons qui expliquent ça. Il y a eu depuis quelques années un mouvement vers tout ce qui était illiquide, mais entre guillemets moins risqué : le Private Equity, l'immobilier, les produits structurés. Et nous voyons depuis 12-24 mois un retour vers la prime à la liquidité qui s'accompagne de risques. Et du coup, il faut un partenaire qui soit capable de pouvoir vous donner une lecture du risque à la fois très pédagogique mais très fine. Je pense que nous sommes maintenant assez bien identifiés par le marché comme étant un spécialiste du risque.

Votre modèle permet, une lecture instantanée des risques de marché. Que dit-il en ce moment ?

Nathanaël Mettoudi : Alors écoutez, il y a deux choses. D'abord, sur le fonds Ginjer Actifs 360, nous sommes à peu près à 65 % d'exposition actions, donc nous sommes toujours exposés sur l'actif risqué. On a des niveaux de risque qui sont tout à fait acceptables, mais comme vous l'avez rappelé, effectivement, l'année va se jouer entre mi-septembre et fin octobre. Rappelons que lors de la dernière publication de résultats, il y a énormément de sociétés qui ont révisé à la hausse leurs perspectives. Et donc, si la tendance est confirmée, nous allons avoir une fin d'année plutôt très positive.

Sur les actions ?

Nathanaël Mettoudi : Sur les actions européennes en tout cas. Quand nous regardons notre liste, donc les 29 valeurs, il y a plus de 80 % des valeurs qui ont révisé à la hausse.

Quelles sont vos ambitions pour la suite ?

Nathanaël Mettoudi : Écoutez, notre première ambition, c'est que nous soyons plus connus. Nous avons encore une… nous pâtissons encore d'une carence en termes de notoriété. Nous aimerions bien, bien sûr, faire grossir les actifs. Et voilà, nous avons l'ambition de pouvoir aussi intéresser des acteurs qui ne soient pas que français. Donc nous quadrillons le marché en France et nous nous intéressons aussi aux autres marchés francophones.