Private Equity : les rachats de fonds alternatifs en forte progression

Le marché du Private Equity connaît une transformation rapide, marquée par une multiplication des rapprochements entre gérants. Selon le décompte de Campbell Lutyens, 164 rachats de fonds alternatifs ont été signés en 2025, un niveau record sur la période observée.

Le nombre d’opérations progresse ainsi de 43 % par rapport à 2024 et porte à près de 900 le total des alliances et rachats réalisés au cours de la dernière décennie. Jusqu’ici, la croissance annuelle moyenne de ces transactions n’avait pas dépassé 28 %, ce qui souligne l’ampleur du changement observé récemment.

Le manque de sorties pousse les gérants à rechercher des alliances

Cette accélération s’explique en grande partie par l’environnement actuel du capital-investissement. Le ralentissement des introductions en Bourse et la faiblesse des cessions industrielles ont réduit les opportunités de sortie pour les fonds. Parallèlement, les remontées de dividendes aux investisseurs se sont contractées. Dans ce contexte, de nombreux gérants cherchent à s’adosser à des plateformes plus larges afin de renforcer leur capacité de financement, élargir leur base d’investisseurs ou encore mutualiser certaines fonctions opérationnelles. Cette stratégie permet également de faire face à un cycle de détention des actifs plus long et à des besoins de liquidité accrus.

Un marché secondaire des actifs alternatifs en forte expansion

Le volume des rachats de fonds alternatifs par des gérants de Private Equity a fortement progressé depuis 2015, passant de 15 milliards de dollars à 164 milliards en 2025. La structure des transactions reflète également l’élargissement du marché secondaire. Les opérations concernent désormais aussi bien le private equity que le crédit alternatif et d’autres stratégies d’investissement.

Parallèlement, la part des prises de participation minoritaires dans ces transactions reste élevée, autour de 43 % en 2025. Ce type d’opération permet aux gérants d’obtenir des liquidités tout en conservant une exposition partielle aux actifs.

Source Les Echos

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