Private Equity : 2025, vers une reprise de la hausse des transactions ?

Le marché institutionnel du private equity : vers une reprise en 2025

Frédéric Stolar : Depuis 2022, le marché institutionnel du private equity a traversé une période d’ajustement marquée par un différentiel de prix entre acheteurs et vendeurs. Aujourd’hui, ce bid-ask spread se réduit, avec des fonds vendeurs acceptant des baisses de prix de l’ordre de 20 à 25 %. Cette correction ouvre des opportunités intéressantes, notamment aux États-Unis et en Europe, où les points d’entrée deviennent attractifs. Les fonds devront vendre leurs stocks pour lever de nouveaux capitaux, ce qui dynamisera le marché.

Perspectives des transactions en private equity pour 2025

Thomas de Villeneuve : Après une année 2023 difficile et un début 2024 mitigé, le second semestre 2024 a connu un ralentissement important en termes de transactions. Les perspectives pour le premier trimestre 2025 restent modérées. Toutefois, avec des délais de détention des portefeuilles autour de cinq ans, de nombreuses sociétés devraient arriver à maturité, créant ainsi des opportunités de transactions.

L’ouverture du private equity aux investisseurs particuliers

Pierre-Olivier Desplanches : Traditionnellement financé par des institutionnels sophistiqués, le private equity s’ouvre progressivement aux investisseurs particuliers. Ces derniers représentent un marché inexploité en Europe, où leur exposition au private equity est d’environ 1 %. Cette diversification offre aux particuliers l’opportunité d’accéder à des rendements potentiellement élevés, tout en partageant les mêmes stratégies que des investisseurs expérimentés.

Les actifs privés non cotés : une diversification stratégique

Huseyin Sevinç : En 2025, les actifs privés non cotés, tels que la dette privée et les infrastructures, continuent de gagner en popularité. Bien que les valorisations en private equity aient légèrement baissé, elles restent élevées, et les transactions reprennent. Les infrastructures, en particulier, attirent l’attention grâce à leur faible volatilité et leur contribution à l’économie réelle. Les réformes réglementaires comme ELTIF 2.0 et la loi Industrie Verte devraient soutenir cette croissance.

Un marché compétitif et sélectif pour 2025

Thomas de Villeneuve : Le marché du private equity restera sélectif, favorisant les acteurs expérimentés et spécialisés. Des domaines comme l’intelligence artificielle offrent des opportunités pour des fonds structurés tels que Seven2, qui voient dans cette sélectivité un environnement propice à leur expertise.

Les défis du marché privé pour les clients individuels

Frédéric Stolar : Le private equity pour les clients privés continue de croître, mais sur des volumes modestes. Les défis incluent l’éducation des investisseurs, la simplification des processus techniques et opérationnels, et l’amélioration de l’expérience client. Chez Altaroc, des investissements importants dans la technologie et le contenu éducatif visent à rendre le private equity plus accessible et transparent pour les clients privés.

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