Palmarès 2024 : le top 15 des Fonds Obligations Internationales

Le marché obligataire international en 2024

En 2024, le marché obligataire international a connu une résurgence notable, marquée par une baisse des taux d'intérêt et une augmentation significative des émissions souveraines. Après des années de volatilité et de taux élevés, les politiques monétaires accommodantes des principales banques centrales ont ravivé l'intérêt des investisseurs pour les obligations. Cette dynamique a offert des opportunités attractives, notamment dans les segments des obligations « investment grade » et des dettes souveraines. Les fonds les plus performants de l'année se sont distingués par leur capacité à naviguer dans cet environnement en mutation, en tirant parti des conditions favorables du marché obligataire.

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Top 15 des fonds obligataires internationaux en 2024 (Quantalys)

1. Man Dynamic Income D USD (Man AM) : 25,96 % (volatilité 5,32 %)
2. Twelve Capital UCITS ICAV Bd I A USD (Multiconcept Fund Management) : 22,57 % (volatilité 5,96 %)
3. Man Global Investment Grade Opp I USD (Man AM) : 20,61 % (volatilité 5,52 %)
4. Schroder GAIA Cat Bond A Acc USD (Schroders) : 20,08 % (volatilité 5,76 %)
5. PIMCO GIS Divers Inc Dur Hgd E USD Acc (PIMCO) : 17,28 % (volatilité 5,54 %)
6. PIMCO GIS Capital Secs E USD Acc (PIMCO) : 16,37 % (volatilité 4,92 %)
7. Vontobel II Fix Mat EM Bd 2026 B USD (Vontobel) : 16,27 % (volatilité 5,16 %)
8. MSIF Global Macro Fund C USD (Morgan Stanley) : 15,89 % (volatilité 5,39 %)
9. FF Global Short Duration Inc A Acc EUR (Fidelity International Ltd) : 14,18 % (volatilité 5,07 %)
10. NIF Lux I Loom Say Strat Alpha Bd C $ (Natixis IM) : 14,10 % (volatilité 5,23 %)
11. Vontobel TwFour Strat Inc AQ GBP Dis (Vontobel) : 13,57 % (volatilité 4,94 %)
12. Federated Hermes Uncon Cdt X USD Acc (Hermes Fund Managers) : 13,54 % (volatilité 5,20 %)
13. Alken Fund Income Opportunities SUS (AFFM SA) : 13,30 % (volatilité 5,14 %)
14. AXA WF ACT Dynamic Green Bds A USD Acc (AXA IM) : 13,08 % (volatilité 5,77 %)
15. Axiom Obligataire RC EUR(v) (Axiom Alternative Investments) : 12,95 % (volatilité 2,61 %)

Moyenne des obligations internationales (Quantalys) :

• Performance moyenne : 5,34 %
• Volatilité moyenne : 2,72 %

MS INVF Global Macro, un fonds obligataire international dans lequel plus de 60 pays sont représentés

Il est géré activement par l’équipe Emerging Markets Debt, dirigé par Kyle Lee disposant de 18 ans d’expérience dans l’industrie.
Pour déterminer les investissements du fonds, l'équipe de gestion utilise à la fois son processus fondamental de recherche économique et politique propre à chaque pays et son système d’analyse des valorisations, et ce dans plus de 100 pays. Le fonds permet d’initier des positions long et short sur les devises, les taux d'intérêt locaux et la dette souveraine de certains pays développés et émergents, mais aussi de s’exposer de manière opportuniste à la dette d’entreprise, aux actions et aux matières premières. Le fonds cherche à surperformer l’indice ICE BoF 3-Month T-Bill. Bien qu’il y ait une surpondération régionale de l’Amérique du Nord (environ 60%), l’équipe de gestion ne s’impose aucune limite d’exposition à une zone géographique ou un secteur d’activité.
Le fonds a réalisé une performance 2024 de 8.96% contre 5.25% pour l’indice ICE BoF 3-Month T-Bill (Part C – USD au 31/12/2024).

Par Morgan Stanley

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