« La recherche est indispensable à la création de produits structurés adaptés à nos clients » Antoine Boissay et Matthieu Lavillunière, SILEX

Quelle est la place de la recherche dans la création de produits structurés et l’accompagnement des clients ? Antoine Boissay, Directeur associé, et Matthieu Lavillunière, Responsable de la Recherche Actions chez SILEX, mettent en lumière l’expertise de SILEX dans ce domaine. Ils présentent également le nouvel indice de la société, axé sur la thématique de la déglobalisation.

Rappelez-nous les activités de Silex

Antoine Boissay : C'est un groupe franco-suisse qui a pour objectif d'accompagner les gestionnaires de patrimoine dans l'intégralité de leur métier, c'est-à-dire avant, pendant et après le trade et pour ce faire, nous avons plusieurs activités que sont de la recherche dont Matthieu nous parlera par la suite, d'une société de gestion, de la création de produits structurés qui s'appuie sur la recherche, et des outils technologiques qui permettent de piloter ces différents investissements.

Comment cette recherche aide-t-elle la vente à mieux accompagner vos clients ?

AB : La recherche est excessivement importante dans les produits structurés, parce que nous avons une nécessité d'accompagner nos clients dans plus qu'un produit. Il y a un sous-jacent à ce produit et nous avons bien vu que les taux étaient très intéressants au cours des deux dernières années, c'était facile à voir, alors même que sur la partie actions, c'est toujours plus compliqué. C'est pour ça que nous nous sommes entourés d'experts qui vont nous aider et sur la partie obligataire, partie crédit et sur la partie actions pour chercher avec nous des idées de sous-jacents.

Vous en êtes au troisième indice créé chez Silex. Pouvez-vous nous parler de ces indices ?

AB : Tout à fait. Nous avons une culture de création d'indices en fonction de certaines convictions chez Silex, notamment les deux premiers qui étaient l'un sur la biodiversité marine pour lequel nous avons eu un award de meilleur indice en 2022, qui s'appelait Ocean Care et le deuxième indice de biodiversité qui était la biodiversité terrestre. Ensuite, nous avons des indices thématiques, notamment la thématique de la déglobalisation qui est à l'ordre du jour et c'est Matthieu qui va nous la présenter.

Matthieu Lavillunière : La déglobalisation, c'est vraiment une conviction chez Silex. Donc la déglobilisation, c'est la tendance par laquelle les états occidentaux prennent conscience des excès que la mondialisation a amené notamment sur leurs risques en termes d'approvisionnement. Nous avons vu le terme de pénurie s'installer avec le Covid, avec la guerre en Ukraine également sur la question de l'énergie et donc les états et en particulier les États-Unis investissent pour sécuriser leurs approvisionnements dans des secteurs jugés stratégiques. Dans ces secteurs-là, il y a des acteurs intéressants qui bénéficient d'un soutien public des grands états occidentaux et donc qui sont attractifs et dont la trajectoire boursière peut être intéressante. Dans ces secteurs, nous trouvons l'électrification. Les États vont réduire leur déficit commercial, vont sécuriser leurs approvisionnements en produisant plus d'électricité au détriment des hydrocarbures, Vous avez les semi-conducteurs dont la production est beaucoup à Taïwan où il y a des tensions avec la Chine, il s'agit de la relocaliser notamment aux États-Unis pour s'assurer que la production soit toujours disponible. Il y a l'automatisation, tout ce qui est robotique parce que nous voulons réindustrialiser en Occident, mais il va falloir beaucoup de robots parce que nous manquons un peu de main-d'oeuvre qualifiée et que nous avons besoin d'être compétitifs. Il y a la Défense. C'est plus lié au contexte géopolitique très tendu. Il y a plusieurs guerres en cours et donc il faut remettre à niveau la production de défense pour faire face aux menaces éventuelles et il y a aussi les matières premières stratégiques puisqu'un certain nombre des secteurs notamment l'électrification nécessitent beaucoup de cuivre, par exemple, beaucoup d'uranium pour la production nucléaire et donc c'est une thématique qui bénéficie de ces tendances.

Nous avons l'impression que vous avez un gros biais US, j'aimerais que nous parlions aussi de l'Europe.

Y-a-t-il des opportunités dans le secteur européen ? Quid des foncières immobilières ?

ML : En effet, un secteur qui nous semble attractif en Europe, c'est les foncières immobilières. Alors il faut voir que nous sommes sur de l'immobilier coté, donc ce sont des animaux un petit peu particuliers, ce sont des actions de foncières cotées en bourse, qui globalement ont pâti de la hausse des taux d'intérêt de deux manières. D'une part ça a tendance à faire baisser les prix de l'immobilier donc les prix de leurs actifs et ça a tendance à renchérir le coût de leur dette puisque c'est des modèles très endettés. Aujourd'hui le mouvement de baisse des taux va bénéficier aux deux pattes du modèle. Faire progressivement rebondir la valeur des actifs et faire baisser le coût de la dette. Donc c'est une opportunité qui nous semble intéressante à moyen terme.

Comment accompagnez-vous vos clients ?

AB : Nous pouvons reparler aussi de l'outil SPARK. Nous accompagnons nos clients avant le trade avec la recherche et l'expertise d'une équipe qui est dédiée à ça chez nous, qui publie beaucoup d'ailleurs. Nous avons pas mal de de publications. Très important, il y a de l'accompagnement marketing lorsque nous distribuons un produit que nous offrons à nos partenaires. Et ensuite, une fois que le produit est lancé, il y a une nécessité de le suivre au mieux et des outils de pilotage et de suivi de produits structurés sont excessivement importants. Et aujourd'hui, nous avons deux façons de vous accompagner au travers de SPARK. Une première sur le web classique et une deuxième qui est aujourd'hui la plus importante au travers d'une application qui vous permet d'avoir l'intégralité des publications de Silex, mais aussi l'intégralité de votre portefeuille et vous avez toutes les notifications qui remontent en temps réel. Venez nous voir et puis nous pouvons mettre tous les produits sur SPARK. C'est 100 % digital et c'est très pratique.

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