"Défi alimentaire : le retour en grâce d’une thématique longtemps délaissée"

Défi alimentaire, en quoi c'est une réelle thématique d'investissement ?

C'est vrai que vous faites bien poser la question, parce que le défi alimentaire, finalement, ça existe depuis la préhistoire. Les humains doivent trouver, en chassant, en récoltant, des ressources naturelles. Pourquoi tout à coup on dit que c'est une thématique qui a du potentiel en bourse ? En fait, l'idée, c'est de se dire que, voilà, effectivement, ça existe depuis Mathusalem, c'est une thématique qui aujourd'hui a des méga tendances qui la soutiennent, et c'est tout ça l'investissement thématique, bien sûr c'est d'être porté par des méga tendances. Et donc il n'y a pas moins de 6 méga tendances aujourd'hui qui portent la thématique.
Il y a la croissance de la population mondiale, on attend quand même 2 milliards d'habitants en plus sur Terre en 2050, la raréfaction des ressources naturelles, il y a l'exode rural et l'urbanisation rapide des pays émergents. Il y a une véritable lutte aujourd'hui contre la surconsommation et le gaspillage alimentaire. Il y a l'essor de la nutrition de qualité face au développement de l'obésité, sans même parler du changement des conditions climatiques qui font que les sécheresses, les catastrophes naturelles sont plus nombreuses. vont devoir se répercuter dans le prix. Donc effectivement, on a beaucoup de méga tendances qui vont porter cette thématique et qui lui donnent des perspectives économiques.

Quels sont les secteurs que couvre la défi alimentaire et qui sont les grands acteurs ?

C'est une thématique très large. Il y a l'industrie, le secteur de l'industrie qui est dans cette thématique avec les tracteurs, les machines agricoles. On a le secteur des matériaux de base avec les producteurs de blé, de céréales, de cacao, de riz. On a aussi la distribution, le secteur qu'on appelle la consommation de base avec par exemple les Nestlé, Danone, etc. On a le transport, la logistique, l'emballage. On a aussi une partie du secteur de la tech avec des outils numériques qui aujourd'hui permettent de contrôler la qualité ou la disponibilité des stocks. Vraiment, c'est une thématique très large par rapport à d'autres qu'on peut suivre, qui recouvre beaucoup de secteurs.

Des enjeux économiques et géopolitiques majeurs

Effectivement, on a encore aujourd'hui en Afrique 300 millions de personnes, à peu près 20% de la population qui souffre de malnutrition. En Asie également, encore 8% de la population. Il n'y a pas que la faim qui est un problème, il y a aussi la santé. Aux USA, on a 40% de la population qui est en situation d'obésité. Mais surtout aussi, on a sur le court terme la situation des engrais avec la fermeture du détroit d'Ormuz. On a quelques 30% des engrais mondiaux qui transitent habituellement par ce détroit. Évidemment, le blocage a provoqué une envolée des cours. On a l'urée qui a vu son prix augmenter de 30%. L'azote, le phosphate, tous ces engrais qui effectivement ont vu leur prix monter et qui font que c'est un enjeu pour la thématique aujourd'hui au niveau boursier.

Ecouter/lire aussi : Défi alimentaire : quelles perspectives économiques dans un monde instable ?

Côté boursier, comment la thématique se comporte ? Quelles sont ses performances ?

Les performances de cette thématique ces dernières années ne sont vraiment pas bonnes. Mais justement, on est en train d'assister à un retournement. C'est l'une des seules thématiques qui est positive depuis le début de l'année versus MSCI World qui lui est négative. Si je reprends les performances, en 2023, on était à moins 6 pour la thématique, plus 17 pour le MSCI World. 2024, plus 6 pour la thématique, plus 19 pour le MSCI World, donc largement en retrait. Et puis, depuis le début de l'année, on est autour des 7% pour la thématique, alors que le MSCI World est négatif. C'est une thématique qui est plutôt avec des valeurs défensives et actuellement, bien sûr, lors de la crise géopolitique, qui bénéficie du fait qu'il y a une élasticité faible de la demande. Ce n'est pas parce que c'est la crise qu'on arrête de se nourrir. Et donc, effectivement, ces valeurs vont quand même profiter de ce statut-là de valeur défensive et du fait que la consommation ne peut pas non plus s'arrêter.

Comment s'exposer à cette thématique, quelles sont les différentes solutions ?

On a le fonds Pictet Nutrition qui est l'un des plus emblématiques. 41 titres à l'intérieur, on retrouve les valeurs principales comme Deere & Co, Novo Nordisk ou Danone dans les premières lignes. Sinon du côté des ETF, on a iShares Agribusiness, c'est plus spécialisé sur l'agriculture. Et là, on retrouve avec 53% de valeur américaine, on retrouve des valeurs comme Corteva par exemple, qui sont plus dans le domaine agricole, producteurs ici de semences, d'herbicides, d'insecticides par exemple.