BDL Capital Management réduit l'exposition nette de BDL Rempart à 40 % face à la montée des risques
Hausse des taux et financement de l'IA par la dette : les risques identifiés
Jusqu'ici tout va bien : les marchés actions sont proches de leurs plus hauts, les indicateurs économiques américains et européens sont moins mauvais que prévu, les entreprises affichent des résultats meilleurs que prévu.
Cependant, derrière ce ciel bleu rassurant, nous constatons que les nuages sont de plus en plus visibles. Quels sont les principaux risques, selon nous, et comment réduire leur impact dans nos portefeuilles ? C'est l'objet de cette lettre de rentrée. Mais tout d'abord un point sur les performances et la structure des marchés :
Performance* 2025 YTD
BDL Rempart (part C) 18.0% 3.3%
BDL Convictions (part C) 23.8% 4.3%
STOXX 600 (SXXR) 19.9% 10.8%
Ester (€STR capitalisé) 2.2% 1.5%
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais, hors éventuels frais d'entrée appliqués par le distributeur. Les performances YTD sont arrêtées au 17/09/2026.
Le retard de performance par rapport à l'indice mérite une explication. Cette déconvenue ne vient pas de notre « hit ratio » (% d'idées qui ont un alpha positif) qui reste à un niveau élevé de 62%, mais plutôt d'un fort de-rating sur plusieurs de nos principaux investissements.
Lire la lettre de gestion de septembre 2026 de BDL Capital Management
Lire aussi : Le talon d’Achille de l’IA : une équation financière qui se dégrade
Voir aussi : Quelles classes d'actifs privilégier pour le S2 ?
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