« Nous sommes des spécialistes de la gestion du risque » Vincent Priou, Dôm Finance

Dôm Finance propose quatre fonds phares : ESK Exclusif, Dôm Réflex, Dôm Institutionnels et Dôm Patrimoine. Quelles sont les spécificités de chacun de ces fonds ? Quelle est leur place respective dans une allocation d'actifs ? À quels types d’investisseurs sont-ils destinés ? Vincent Priou, Président-Directeur Général de Dôm Finance, nous présente ces fonds.

Présentez-nous les 4 fonds phares de Dôm Finance

Vincent Priou : Tous les actifs de notre gestion diversifiée représentent un peu plus de 300M€ chez Dôm Finance. Vous avez ESK Exclusif qui fait un peu plus de 100 M€ et Dôm Réflex qui fait un peu plus également de 100 M€. Ce sont des fonds qui sont calibrés différemment. Mais l'ADN principal de l'ensemble de notre gestion diversifiée, c'est de dire que quand il y a des coups durs, quand le marché s'écroule ou quand sur les valorisations il y a vraiment une prime de risque dans le marché, nous n'hésitons pas à réinvestir très fortement. Et quand les marchés sont relativement valorisés, nous sommes plutôt désinvestis et nous profitons des classes d'actifs qui rapportent pas mal en termes de taux, par exemple sur le crédit ou sur les taux d'intérêt. Nous ne sommes pas forcément très présents sur les actions aujourd'hui, nous sommes plutôt sur les taux, et nous arrivons à avoir des performances qui sont très honorables. Pour vous donner un exemple, le ESK Exclusif est à un peu plus de 5 %, Dôm Institutionnels est à un peu plus de 5 % de performance depuis le début de l'année et Dôm Réflex doit être aux alentours de 3,6 % - 3,7 % suivant la part que nous prenons.

Comment chacun de ces fonds se distingue dans son approche et dans sa gestion des risques ?

VP : Si vous prenez ESK Exclusif ou Dôm Institutionnels, ce n'est pas parce qu'il s'appelle Dôm Institutionnels qu'il est réservé aux institutionnels. Vous avez également des particuliers qui souscrivent à travers leurs banques et des clients de CGP peuvent très bien investir sur Dôm Institutionnels. Je crois que la part minimum est de 150 000 euros. ESK Exclusif est un fonds assez agressif, souvent investi en actions. Il peut aller de 15-20 % à 70 % actions. Nous avons été à 70 % en 2020, pendant la crise du Covid. Mi-mars 2020, nous étions à 70 % actions sur ESK Exclusif. Dernièrement, nous avons été très faibles en actions parce que les obligations rapportent beaucoup aujourd’hui.
Si nous prenons Dôm Institutionnels, nous sommes globalement entre 0 et 30 % actions. La teneur du fonds n'a rien à voir avec ESK Exclusif, qui est plus agressif. Dôm Réflex, lui, n'investit jamais en actions, sauf lors de sell-offs ou coups durs. En 2020, nous sommes montés à 54 % actions et à 34 % lors de l'invasion russe en Ukraine. Quand il y a des effondrements de marché, nous prenons des positions importantes et généralement nous sortons assez rapidement. Voilà, c'est l'ADN de notre gestion diversifiée chez Dôm Finance.

La gestion diversifiée par Dôm Finance : s'adapter aux profils des investisseurs

L'ADN de cette gestion diversifiée, c'est vraiment de vous adapter en fonction des profils des investisseurs. Comment cela se passe concrètement, cette adaptabilité ?

VP : Quand nous sommes investisseurs, nous avons envie de gagner de l'argent. Vous le savez peut-être, à 7 % annualisé, vous doublez votre capital en 10 ans. À 5,5 %, vous doublez votre capital en 13 ans. Sur ESK Exclusif, nous avons fait un peu plus de 5,5 % par an, et donc nous avons doublé en l'espace de 13 ans les avoirs de nos clients. C’est important parce que vous pouvez calibrer votre risque, mais en plus, vous pouvez escompter certaines années de très belles performances. Mais surtout, l'ADN de Dôm Finance, c'est qu’il ne faut pas perdre beaucoup quand les marchés sont difficiles. Quand vous perdez beaucoup, il est très difficile de remonter et d'atteindre le niveau d'avant. Pour vous donner un exemple, Dôm Réflex avait perdu 1 % en 2022, une année difficile pour les actions et les obligations. ESK Exclusif avait perdu 10 %, mais il a fait +17,5 % l'année suivante, et +5 % depuis le début de l'année. Dôm Institutionnels a perdu environ 6 %, mais a fait près de 9 % en 2023. Nous essayons de ne pas trop perdre et de remonter de façon significative. Voilà l'objectif pour nos clients.

Comment vos fonds et votre stratégie de diversification s'adaptent-ils aux évolutions du marché ?

VP : Comme je vous l'ai dit, plus il y a de difficultés dans les marchés, plus l'investisseur a intérêt à venir chez nous. Nous avons une obsession du risque chez Dôm Finance, avec des niveaux que nous ne dépassons pas quand nous estimons que les marchés sont relativement valorisés. Aujourd’hui, il y a beaucoup de valorisation sur les actions américaines et internationales, faiblement sur les actions européennes. Les obligations européennes et le crédit offrent de bons rendements. Nous restons concentrés sur cette classe d'actifs. Nous reviendrons sur les actions lors de baisses importantes, de l'ordre de 10, 15 ou 20 %.

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