Taux d’épargne des ménages : un record historique au 2e trimestre 2025

Un niveau d’épargne inédit depuis plus de quarante ans

Au 2e trimestre 2025, le taux d’épargne des ménages s’est établi à 18,9 % du revenu disponible brut¹, un niveau jamais atteint depuis le début des années 1980 en dehors de la période exceptionnelle du covid. Ce chiffre représente une hausse de 0,3 point par rapport au trimestre précédent. Dans le même temps, le taux d’épargne financière est passé de **9,5 % à 9,8 %**¹ du revenu disponible brut.

Une propension à l’épargne nourrie par les crises successives

Depuis 2020, le taux d’épargne n’a jamais retrouvé son niveau d’avant-crise sanitaire, situé autour de 15 %. La succession d’événements majeurs — pandémie, guerre en Ukraine, poussée inflationniste, tensions au Moyen-Orient et incertitudes politiques en France — explique en grande partie cette tendance à la prudence. Les ménages reportent leurs dépenses importantes et préfèrent épargner les gains de pouvoir d’achat dont ils bénéficient.

La dégradation des comptes publics alimente également ce mouvement : la crainte d’une hausse future de la fiscalité ou d’un ralentissement de la croissance encourage les comportements de précaution. À cela s’ajoutent des facteurs structurels, comme le vieillissement de la population et le réinvestissement des revenus issus des produits d’épargne.

L’incertitude politique prolonge l’effort d’épargne

L’annonce faite par le Premier ministre François Bayrou le 25 août dernier, qui a ravivé les inquiétudes autour de la stabilité politique, ne devrait pas modifier cette tendance. Les ménages, désormais habitués à naviguer dans un environnement de crises répétées, ont gagné en résilience mais conservent une prudence durable dans leur gestion financière.

Une progression modérée du revenu disponible brut

Au 2e trimestre, le revenu disponible brut en euros courants a progressé de **+0,3 %**¹ après une hausse de +0,6 % au trimestre précédent. Dans le détail, les prestations sociales ont augmenté de **0,7 %**¹ après +1,1 %, et la masse salariale perçue par les ménages a progressé de **+0,4 %**¹, après +0,3 % trois mois plus tôt. En parallèle, les impôts versés par les ménages ont connu une hausse de **+0,8 %**¹, contre +3,5 % au premier trimestre.

Une prudence durable qui pèse sur la consommation

Le niveau record du taux d’épargne souligne un arbitrage clair des ménages en faveur de la sécurité financière au détriment de la consommation. Si cette orientation peut freiner la dynamique de la demande intérieure, elle traduit aussi la capacité des ménages à absorber des chocs répétés, tout en conservant des marges de manœuvre face aux incertitudes économiques et politiques.

Sources : INSEE

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