Tensions géopolitiques : quelles opportunités sur les marchés ? Cpram, H2O AM et Arkéa AM

Dans un environnement marqué par les chocs géopolitiques et la quête d’autonomie stratégique en Europe, la volatilité des marchés ouvre des perspectives. L’or, les mines, la dette émergente ou encore les stratégies obligataires offrent des opportunités. Avec Anne Rakotoarisoa, Responsable Distribution France et Monaco de Cpram, Mehdi Rachedi, Directeur Relations Investisseurs d’H2O AM et Guillaume David, Directeur du Développement d’Arkéa AM.

Une volatilité liée au contexte géopolitique mais aussi source d’opportunités

Anne Rakotoarisoa : C'est vrai que nous avons un contexte géopolitique particulièrement mouvementé ces derniers temps, mais ça va être aussi source d'opportunités. Donc je pense qu'il ne faut pas arrêter, il faut utiliser les outils dont nous disposons, par exemple les versements programmés pour aller chercher des niches de diversification comme l'or, comme les mines d'or qui ont vraiment bien performé depuis le début de l'année, mais qui restent en retard par rapport à leur potentiel. Et puis aussi viser des secteurs peut-être un peu plus spécifiques, parce que qui dit problème géopolitique dit aussi autonomie stratégique européenne, par exemple. Donc, ça peut être des sources de profit. Pour certains, il faut garder l'approche que les marchés vont être très volatils, donc le risque va être élevé, que les Experts en Gestion de Patrimoine sont là pour aller dénicher des niches qui vont être performantes, qui vont contribuer en termes de rendement, tout en prenant en compte cette volatilité et ces risques. Et je pense que c'est la clé, c'est-à-dire diversifier ses avoirs, diversifier les supports et maximiser les profits dans un contexte de volatilité.

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Une nécessité de repenser la construction de portefeuille

Mehdi Rachedi : Les chocs géopolitiques sont difficilement anticipables. C'est de la volatilité court terme. Et nous acceptons de vivre avec cette volatilité court terme. L'important, c'est la construction de portefeuilles. Et l'important, c'est de construire des portefeuilles qui soient les plus équilibrés possible en fonction des risques que nous appréhendons. Le risque pour nous, c'est l'exceptionnalisme américain. Beaucoup d'investisseurs estimaient que l'économie américaine allait continuer à être robuste. Nous pensons que c'est la fin de ce monde-là, la fin de ce paradigme. Par rapport à cela, il faut se positionner. Se positionner sur les taux, sur les devises et sur les marchés actions. Nous le faisons en arbitrage et nous le faisons en adaptant des stratégies qui vous permettent à la fois de vous couvrir et à la fois de capter de la performance. Donc c'est à la fois la diversification, la décorrélation et de la performance sur l'horizon de placement recommandé des produits.

Des convictions fortes sur la dette émergente et le retour de l’Europe

Guillaume David : Alors c'est sûr qu'entre les conflits armés et la mandature de Trump, nous avons beaucoup de volatilité sur les marchés, à la fois en intraday, mais également sur des périodes de plus moyen terme. Ça, c'est source d'opportunités pour nos gestions, notamment nos gammes de convictions obligataires opportunistes, notre gamme Absolute Return Schelcher. Il y a également une réallocation importante géographique. Sur le côté fixed income, nous avons une vraie conviction sur la dette émergente. Et puis côté equity, après plusieurs années tirées par les marchés américains, les marchés européens deviennent vraiment attractifs pour nos investisseurs.

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