TOBAM Global Blockchain Equity : le bitcoin comme réponse à la perte de valeur des monnaies

À l’occasion de Patrimonia 2026, Yves Choueifaty, Président Fondateur de TOBAM, présente la stratégie du fonds TOBAM Global Blockchain Equity, qui fête ses 3 ans. Une stratégie investie dans les entreprises de l’écosystème du bitcoin, avec pour thèse centrale la protection du patrimoine face à la perte de valeur des monnaies traditionnelles.

Pourriez-vous nous rappeler qui est TOBAM en quelques mots ?

Yves Choueifaty : TOBAM, ça veut dire Think Out of the Box Asset Management. C'est une société de gestion française qui est présente à Paris, à Dublin et à New York et qui a pour vocation de faire ce que ne font pas encore les acteurs de référence. TOBAM, ça veut dire Think Out of the Box Asset Management et ce qu'on veut proposer, c'est ce que ne fait pas encore BlackRock.

Vous êtes à Patrimonia pour les trois ans du TOBAM Global Blockchain Equity Fund. Quelle est la thèse centrale de votre fonds ?

Yves Choueifaty : Alors, c'est la rencontre de deux thèses. En fait, la première thèse, ça se résume en un mot. C'est le mot « debasement ». « Debasement », c'est un mot, c'est un anglicisme. Il y a dix ans, quand on parlait de « debasement », les gens ne savaient pas ce que ça voulait dire. Il y a cinq ans, ils comprenaient ce que ça voulait dire, mais ils souriaient en nous regardant. Aujourd'hui, je pense que c'est devenu quelque chose de central. Je suis absolument persuadé que, dans les 5 ou 10 années qui viennent, une dimension complètement centrale du métier de la gestion de patrimoine, ça va consister à défendre le patrimoine des clients contre le « debasement » de la monnaie. On parlait du dollar, mais c'est exactement la même chose pour le yen. On le voit très bien au Japon en ce moment. C'est la même chose pour l'euro. C'est la même chose pour le franc suisse. À force d'imprimer des quantités astronomiques de monnaie, la monnaie se dévalue. Et si vous avez eu le malheur de stocker votre valeur dans cette monnaie, que ce soit en cash ou en obligations, vous allez perdre énormément de pouvoir d'achat. L'humanité a la coutume de résoudre ses problèmes de manière intuitive et ensuite de mettre en place une technologie. Et avec le bitcoin, on a pour la première fois une proposition technologique pour le stockage de la valeur. La deuxième thèse, c'est que si vous voulez investir dans quelque chose, il faut toujours investir en actions. Si vous croyez à l'appréciation de l'or, il vaut mieux acheter des mines d'or que de l'or. Si vous croyez à l'appréciation du pétrole, il vaut mieux acheter des pétrolières. Et si vous croyez à l'appréciation du bitcoin, il faut acheter des entreprises qui vont mettre toute l'énergie qu'elles ont à essayer de profiter de l'appréciation du bitcoin.

Du bitcoin uniquement ou des autres cryptomonnaies qui comptent ?

Yves Choueifaty : C'est surtout le bitcoin.

Comment votre fonds TOBAM Global Blockchain Equity Fund est-il investi ?

Yves Choueifaty : Notre fonds est investi comme si vous étiez bullish sur le pétrole et que vous achetiez des pétrolières. Nous, nous sommes bullish sur le bitcoin. On pense qu'il y a un scénario très favorable au bitcoin dans les années qui viennent. Et ce qu'on fait, c'est qu'on achète un portefeuille d'actions qui vont profiter de l'appréciation du bitcoin.

Quelques exemples ? Des noms connus ?

Yves Choueifaty : MicroStrategy, BlackRock, Fidelity. Moins connu, Strategy. Moins connu, Coinbase. Et ce sont toutes les valeurs de l'écosystème du bitcoin qui sont soit directement liées, soit qui, d'une certaine façon, travaillent dessus.

Quelle performance peut-on attendre de votre fonds ?

Yves Choueifaty : La performance future est très différente de la performance passée. Ce que je peux vous promettre, c'est que dans les trois prochaines années, on ne fera pas 309 %. On fera peut-être beaucoup plus, peut-être beaucoup moins. C'est inconnu. Ce qu'on pense, c'est que l'appréciation du bitcoin, si notre thèse est favorable, elle sera énorme. Tout dépendra quand même du succès du bitcoin. Mais il y a une chose qui est certaine. C'est la dévaluation des monnaies traditionnelles. Ça, c'est quelque chose qui est vraiment gravé dans le marbre. Les monnaies traditionnelles vont se dévaluer dans les années qui viennent. Elles ont une quantité qui ne se limite pas et qui est sans arrêt croissante. Elles sont émises de façon permanente. De façon croissante. Et en fait, le principal job, j'en suis persuadé, des gérants de patrimoine pour les prochaines années, ça va être de protéger le patrimoine de leurs clients contre la dévaluation des monnaies.

Vous sortez une BD, je voulais le signaler quand même. Ça s'appelle « 21 millions ». De quoi ça parle exactement ?

Yves Choueifaty : 21 millions, c'est ça qui fait la différence entre Bitcoin, le dollar, le yen, le franc suisse et l'euro. C'est que les émissions de Bitcoin, elles sont limitées. La limite est connue. Elle est de 21 millions. Et cette petite BD qu'on a publiée aujourd'hui, elle décrit 2030 pour le Bitcoin.

‍

Retour sur le teaser de la venue de TOBAM sur Patrimonia 2026, publié le 18 septembre 2026 :

‍

À l’approche de Patrimonia, TOBAM présente sa stratégie d’exposition indirecte au Bitcoin et à l’adoption de la blockchain à travers un fonds actions UCITS lancé il y a trois ans. La société de gestion, qui développe sa thèse d’investissement sur le Bitcoin depuis 2017, donne rendez-vous aux professionnels sur le stand H62. Avec Axel Cabrol, CIO de TOBAM.

Pour TOBAM, c'est la deuxième année consécutive que nous participons à Patrimonia. TOBAM, c'est une société de gestion indépendante dont la mission est de fournir des solutions d'investissement innovantes, notamment sur notre thèse d'investissement Bitcoin, sur laquelle on a été pionnier depuis 2017.

Quelles sont les actualités de TOBAM ?

Ce mois-ci, nous célébrons les 3 ans du fonds TOBAM Global Blockchain Equity. Ce fonds est un fonds qui est 100 % actions, au format UCITS, Il donne accès via une exposition indirecte à notre thèse d'investissement sur le Bitcoin. C'est-à-dire que les investisseurs vont pouvoir bénéficier de l'appréciation du prix du Bitcoin à moyen et long terme, mais aussi du mouvement d'adoption de la technologie blockchain dans l'univers financier au sens large. Ce fonds est disponible et référencé chez la majorité des assureurs de la place et il est disponible pour tout les investisseurs patrimoniaux.

Le chiffre clé de TOBAM

49 %, c'est la performance annualisée nette du fonds TOBAM Global Blockchain Equity. Sur trois ans, ça fait 226 %. C'est mieux que les actions. Et c'est surtout mieux que le Bitcoin, qui fait plus de 170 % sur la même période. Pourquoi ? Car l'exposition indirecte bénéficie aussi de l'adoption de la technologie blockchain. C'est ce qui nous permet de surperformer, y compris dans la période récente qui est plus compliquée. Par exemple, en 2026, on réalise plus de 20 % de performance nette alors que le Bitcoin est encore en baisse cette année.

Où et pourquoi rencontrer TOBAM sur Patrimonia ?

Retrouvez-nous sur le stand H62, où nous serons ravis de célébrer avec vous ce troisième anniversaire.