Trump en Chine : "On nem ou on nem pas !"

Comme tous les lundis, le podcast de Christian Bito "L'humeur hebdo" . Cette semaine, les conséquences de la visite de Donald Trump à Pékin, entre espoirs de relance économique, tensions géopolitiques persistantes et interrogations des marchés face à la remontée du pétrole, de l’inflation et des taux longs.

Des espoirs de relance économique après la visite de Trump à Pékin

Quel est l'impact de la visite du président Trump à Pékin ? Pour certains, elle a suscité beaucoup d'espoir. De possibles méga-contrats pour Boeing, du business, ce qui conforterait les plus optimistes sur les marchés d'actions.

Rappelons qu'un des facteurs majeurs de la résilience des bourses réside dans les perspectives de progression des bénéfices des grandes sociétés pour 2026. Dopés par le secteur de l'énergie et de la technologie, les attentes du consensus sont très élevées. Près de 20 % pour le S&P, 17 % environ en Europe, plus de 40 % en Asie et émergents. Les publications du premier trimestre sont d'ailleurs positives et encourageantes.

Les tensions géopolitiques continuent de peser sur les marchés

Bien sûr, tout ceci est conditionné aux géopolitiques. Pour d'autres, le sommet Chine-États-Unis ne s'est pas mal passé mais n'a officiellement rien résolu sur les différents sujets Iran, Ormuz, Taïwan.

Nous assistons en conséquence au retour des craintes, la hausse du baril vers 110 dollars pour le Brent, les tensions sur l'inflation et sur les taux longs. Le 10 ans américain est monté à 4,60 % et à 3,80 % en France.

Une inflation américaine toujours sous surveillance

L'inflation CPI américaine n'a d'ailleurs rien de rassurant puisqu'elle touche 3,8 % désormais avec une composante hors énergie à 2,8 % et des prix à la production hors énergie également supérieurs à 5,2 %.

En zone euro, le pic est également présent avec un indice IPCH à 3 %. Mais la composante core hors énergie alimentaire ne s'envole pas puisqu'elle est retombée à 2,2 %.

En France, le risque de spirale inflationniste reste limité

Pour la France, la Banque de France remarque que seulement 20 % des entreprises ont procédé le mois dernier à des répercussions de hausse de prix, alors qu'en 2022, quelques semaines après le début du conflit, c'était déjà 40 % des entreprises qui ajustaient leurs tarifs.

Le redouté effet de second tour pour l'inflation, la spirale des prix, n'est donc pas encore inévitable.

Les marchés attendent désormais des résultats concrets

Mais le temps presse pour Trump, comme pour les marchés aujourd'hui. Selon le président américain, les cours du pétrole vont très rapidement chuter.

Espérons, après la dégustation des rouleaux de printemps à Pékin, que ce ne soient pas les marchés qui dégustent avec des investisseurs roulés de printemps.