"Les valeurs industrielles européennes résistent au ralentissement"

Je précise qu'on enregistre ce mercredi soir et que le podcast sera diffusé jeudi, puisqu'on va parler de l'Iran et que la situation est assez instable. Mais toute cette nervosité, ne c'est pas trop retranscrit dans les marchés.

Écoutez, vous avez raison de le signaler, ça fait une dizaine de jours que l'on ne s'était pas parlé. Effectivement, si on fait le constat de ces dix jours, le marché a quand même bien assumé cette situation assez tendue où les négociations, bien sûr, ont commencé, mais il y avait à chaque fois des risques de réembrasement, de retour au combat. Regardez ce que les commentateurs disaient il y a à peine deux jours.
Et donc les marchés financiers, eux, ont bien résisté à chaque fois parce qu'ils ont considéré que justement ces tensions ne généraient pas d'embrasement, et montraient bien à quel point les négociations sont en cours et qu'on n'est pas arrivé au point final de ces échanges. Et donc les investisseurs sont restés assez calmes. Ça a permis de regarder autre chose et en particulier les publications de résultats.

La partie de la cote qui en a le plus profité, c'est le Nasdaq et c'est la partie technologique. Comment on explique ce rebond de la partie tech ?

Depuis le début du mois d'avril, le Nasdaq a fait un vrai rallye. Je pense que beaucoup de portefeuilles en ont profité, ceux qui sont investis sur les valeurs internationales notamment. Il y avait cette anticipation que la dynamique liée à la thématique de l'intelligence artificielle allait continuer. Ce qui a été démontré lors de ces publications de résultats, c'est que c'est encore plus fort qu'attendu. Dans l'équipement, dans les semi-conducteurs, cette dynamique de croissance se diffuse, puisque l'IA est une réalité, tout le monde l'utilise, et donc elle se diffuse. Après, tout le monde ne va pas en profiter, mais dans l'équipement, ce premier trimestre 2026 a marqué une vraie accélération, une vraie dynamique pour 2026 et du coup la guerre pour ces valeurs-là est passée complètement au second plan. C'est tant mieux pour les investisseurs et les valeurs liquidatives des différents fonds que beaucoup détiennent.

On va terminer avec le côté européen. Ces dernières semaines vous avez beaucoup parlé des valeurs industrielles et des valeurs bancaires que vous surveillez de près et les publications de résultats ont plutôt été à la hauteur.

Oui, à côté des valeurs tech américaines, on arrive à tenir les performances grâce à ces valeurs industrielles et quelques valeurs financières. Elles ont publié correctement, elles auraient pu subir le ralentissement économique, elles auraient pu subir des inquiétudes généralisées quant au futur carnet de commandes et non. Pour l'instant, les publications de ces valeurs industrielles ont été tout à fait correctes, d'une part, et d'autre part, elles ne révisent pas à la baisse leurs prévisions pour 2026. C'est important de le souligner. Cela permet de maintenir des objectifs de prix, d'une part, et d'autre part, si la situation se calme en Iran, bien sûr, tout le monde pourra se rendre compte des potentiels qui restent à réaliser sur ces valeurs et nous en sommes très contents pour la suite.