« Malgré l’incertitude, nos moteurs de performance répondent présents » (Varenne Capital Partners)

Malgré un environnement géopolitique tendu et une visibilité limitée, les marchés actions conservent des moteurs de performance solides. Fondamentaux d’entreprises robustes, dynamique persistante sur la technologie et capacité de la gestion active à sélectionner les futurs leaders : pour Varenne Capital, les conditions restent réunies pour créer de la valeur, tout en s’appuyant sur des stratégies de couverture et de décorrélation. Avec David Wierzba, Directeur du Développement de Varenne Capital Partners.

Commençons par le bilan de 2025 et parler du comportement de vos fonds.

Un bilan 2025 contrasté sur les marchés mais très favorable pour les fonds Varenne

David Wierzba : 2025 a été une année chahutée, finalement, sur les marchés actions, même si elle s'est finie de façon positive sur les différents indices. En ce qui nous concerne, ça a été une très bonne année en termes de performance. Le fonds Varenne Valeur, par exemple, a fini avec 9,60 % de performance sur l'année 2025. Et surtout, le comportement de nos fonds a été très satisfaisant. Lorsqu'on vient chercher une gestion comme celle de Varenne, dans des fonds traditionnels, historiques comme Varenne Valeur ou Varenne Global, nous assemblons des stratégies de gestion, nous y reviendrons peut-être, et nous essayons d'avoir un comportement cohérent dans des environnements de marché changeants. Ça a été le cas en 2025, et j'insiste sur ce que vous avez dit en introduction : il faut avoir des actions dans les portefeuilles des clients. 2025 l'a encore prouvé, c'est la classe d'actifs qui génère le plus de performances sur le long terme.

Vous avez créé deux fonds il y a un peu plus de deux ans, Varenne Long Short et Varenne Conviction. Où en sont-ils, ces fonds, début d'année 2026 ?

Varenne Long Short et Varenne Conviction : deux fonds récents au comportement solide

David Wierzba : J'ai cité Varenne Valeur et Varenne Global, qui sont les produits historiques de la gamme Varenne que nos partenaires connaissent bien. Nous avons créé il y a un peu plus de deux ans, le 15 décembre 2023, donc nous avons fêté les deux ans il y a quelques semaines, deux autres véhicules. C'est l'occasion d'en dire un mot. Un fonds qui s'appelle Varenne Long Short, qui a uniquement les stratégies long et short de Varenne. C'est un fonds qui a un biais long à assumer à un tiers avec, encore une fois, uniquement des stratégies long et short. Il se comporte très bien. Il a fini l'année 2025 au-delà de 8 %. Et nous avons un deuxième fonds, créé à la même date, qui s'appelle Varenne Conviction, qui est uniquement la poche long actions de Varenne Capital, sans les autres stratégies autour. Donc là, un fonds actions pur international, qui a obtenu d'excellents résultats. Et encore une fois, nous sommes à votre disposition si vous avez des questions sur ces différents fonds.

Lire aussi : Les fonds UCITS Varenne Long Short et Varenne Conviction confirment leur résilience

Voir aussi : « Varenne Long Short & Varenne Conviction : déjà 1 an et des résultats solides »

Dans un contexte incertain les actions continuent de bien performer. Quelles sont vos perspectives sur les marchés ?

Perspectives actions 2026 : fondamentaux solides et opportunités de sélection

David Wierzba : Oui, alors, c'est un contexte très incertain, évidemment. D'un point de vue géopolitique, il y a plein de nuages au-dessus de notre tête. Malgré tout, ce que nous pensons, c'est que les drivers de l'année dernière, ce qui a motivé la performance de 2025, sont encore là. Donc, nous sommes assez confiants quant à la capacité des marchés à générer de la performance. Les entreprises, qui sont vraiment le nerf de la guerre pour nous chez Varenne, ont de très bons fondamentaux, annoncent de très très bons résultats. Donc, nous parlions de la technologie en introduction, sur ce secteur, nous avons encore d'excellents acteurs à aller sélectionner. À nous, en tant que gérants actifs, d’aller identifier les bons candidats sur la chaîne, ceux qui ont encore du potentiel et qui seront les vainqueurs de demain. De ce point de vue, nous pensons que, sur les marchés actions, il y a encore de bonnes affaires à faire, et nous sommes confiants quant à la capacité de notre gestion à sélectionner les bons titres pour l'avenir.

Gestion multi-stratégies et décorrélation comme leviers de robustesse

Et puis, l'avantage avec notre gestion, je le disais tout à l'heure, c'est que, dans des fonds comme Varenne Valeur ou Varenne Global, vous embarquez d'autres stratégies, du short actions, de l'arbitrage de fusion-acquisition et des couvertures macroéconomiques contre les risques extrêmes. Cela permet, si jamais nous nous étions un peu mis en retrait des marchés actions, d'y revenir, mais en embarquant d'autres stratégies qui apportent de la décorrélation et de la couverture. C’est notamment le cas de Varenne Valeur, qui est un fonds que nos partenaires connaissent très bien.

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