LBO France : un 4e millésime de White Caps Selection et un nouveau fonds evergreen. Dalila Houd et Johan Didouche

Présente au Salon Patrimonia 2025, LBO France met en avant ses fonds millésimés White Caps Selection et dévoile sa nouvelle offre Evergreen, conçue pour répondre aux besoins spécifiques des investisseurs particuliers et de la clientèle patrimoniale. Avec Johan Didouche, Directeur de la Distribution Externe et Dalila Houd, Directeur Relations Investisseurs, LBO France.

Présentation des activités de LBO France

Présentez-nous les activités de LBO France

Dalila Houd : LBO France, c’est un pionnier des opérations de LBO en France. C’est une société qui existe depuis 1985. Aujourd’hui, c’est une vraie plateforme d’investissement qui propose d’accompagner ses investisseurs sur différentes thématiques. Le Private Equity évidemment, l’immobilier en value-add, le VC, donc le venture, sur deux thématiques qui sont la santé digitale et la proptech. Et enfin, on propose aussi à nos investisseurs des fonds sur la gestion cotée depuis quelques temps. Et peut-être, si on peut rajouter un petit mot sur la partie géographique, on travaille beaucoup en France, également en Italie et on travaille depuis peu également en Afrique.

Quelles sont les particularités de la gestion de LBO France ?

Johan Didouche : On peut résumer sur deux grands axes. Le premier, c’est la discipline d’investissement. LBO France a la réputation d’être extrêmement sélective sur ses deals et d’avoir, dans sa pratique de prix, une très grande sélectivité. Elle ne pratique pas des prix trop élevés au niveau des acquisitions. Le deuxième point, c’est qu’elle est reconnue pour être un partenaire plus industriel que financier puisqu’on dispose en interne d’une équipe de performance opérationnelle, des gens qui passent plus de 50% de leur temps physiquement dans les sociétés pour accompagner les managers dans la création de valeur.

Le quatrième millésime de White Caps Selection

Vous lancez un nouveau millésime, le quatrième, de White Caps Selection, destiné à la clientèle des particuliers. Est-ce que vous pouvez nous le présenter ?

DH : Les fonds White Caps Selection sont des fonds millésimés. On est au quatrième millésime, très attendu par nos partenaires. C’est un fonds multistratégie chez LBO France. C’est un fonds qui puise ses investissements dans les trois grands moteurs de performance de LBO France, qui sont le Private Equity, Small Cap et Mid Cap, mais également l’immobilier.
Et donc, effectivement, c’est un fonds qu’on a lancé en 2018. Ce n’est pas tout à fait nouveau chez nous. En fait, on travaille la clientèle des CGP depuis 2018. Donc, on est au quatrième millésime.
JD : Oui, le quatrième millésime après trois millésimes qui ont extrêmement bien fonctionné. Et en fait, l’idée pour nous, c’est finalement d’investir dans les mêmes deals que ce qu’on peut faire pour la clientèle institutionnelle mais dans des véhicules vraiment montés spécifiquement pour la clientèle du particulier, pour tenir compte aussi de ce qu’est un client particulier, dans ses particularités, que ce soit financières, mais aussi fiscales, patrimoniales. On tient compte de ces éléments-là dans la construction.

LBO France Sélection, le nouveau fonds Evergreen de LBO France

On va s’intéresser au fonds Evergreen. Comment vous vous positionnez sur ce type de fonds ?

DH : Effectivement, on vient de lancer un fonds qui s’appelle LBO France Sélection. C’est un fonds Evergreen destiné notamment à l’assurance-vie de droit français. C’est une toute nouvelle activité chez nous. On vient de signer notre premier référencement chez Generali. C’est un fonds complémentaire au fonds White Caps Selection.
JD : On a pris le temps sur le sujet des Evergreen de regarder ce que faisait le marché et de regarder les bonnes pratiques. Et surtout, ce qu’on voulait, c’était lancer un produit avec des premiers actifs identifiés. Et donc, on va démarrer ce fonds avec des premiers actifs de qualité qui sont identifiés. Et puis, effectivement, on l’a lancé parce que nos partenaires nous demandaient de travailler cette façon d’investir pour pouvoir proposer à leurs clients régulièrement d’accéder à notre gestion, puisque chez LBO France, on ne demande pas des fonds chaque année, alors que l’Evergreen leur permettra d’investir régulièrement et de proposer notre gestion beaucoup plus régulièrement.

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