Les projets de dépenses d’équipement font l’objet d’une surveillance accrue (J.P. Morgan AM)

Des méga-capitalisations technologiques sous surveillance

Les méga-capitalisations technologiques ont été particulièrement surveillées lors de la saison des résultats du quatrième trimestre, malgré des bénéfices solides. Les investisseurs attendent désormais que les investissements massifs des « hyperscalers » (fournisseurs cloud à très grande échelle) dans l’IA se traduisent par une hausse du chiffre d’affaires. Les sociétés ayant annoncé une augmentation de leurs dépenses d’équipement, comme Microsoft, Amazon ou Alphabet, ont été sanctionnées par les marchés, tandis que Meta, dont les dépenses ont moins progressé que prévu, a vu son action rebondir. L’incertitude sur la rentabilité à long terme de ces investissements demeure, tout comme celle sur la demande future en IA. Dans ce contexte de marchés concentrés, la diversification, tant sectorielle que géographique, reste essentielle pour limiter la volatilité.

Performance des « hyperscalers » lors des résultats du 4e trimestre, en %

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