Exploration spatiale : quels moteurs derrière la performance ?

Série Podcast Le Codex des Thématiques par Antoine Robbe, Galilée AM, Club patrimoine

Exploration spatiale : comment expliquer la progression de 58% en 2025 ? 

Oui, c'est vrai que c'est une thématique qui a eu de très belles performances déjà en 2024. Elle a progressé de 42%. De nouveau en 2025 avec 58% et déjà depuis le début de l'année 2026, la thématique affiche 13%. Il y a juste les valeurs pétrolières qui sont devant. On l'explique par deux principaux catalyseurs. Premièrement, c'est une thématique qui est impulsée par les investissements des États et des organisations spatiales. Tout ne passe plus seulement par la NASA ou l'ESA, on peut maintenant appeler à des entreprises privées et ça engendre beaucoup d'investissements, de la pérennité dans les contrats, puis ça favorise aussi l'émergence de nouveaux acteurs. Tout ça, ça va entraîner une baisse de coûts et puis ça fait un cycle vertueux. Par baisse de coûts, il suffit de voir les lancements de SpaceX aujourd'hui par rapport aux lanceurs d'il y a 15 ans, il n'y a pas photo. Deuxième catalyseur, c'est la croissance qui reste structurelle. On a de plus en plus de lancements de satellites pour des usages multiples, comme la connectivité, internet depuis l'espace ou encore une imagerie. Tout cela permet aux acteurs de la thématique de mettre en avant de solides fondamentaux et de continuer d'attirer les flux des investisseurs.

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Chez Galilee, vous analysez ces thématiques avec des outils propriétaires. Qu'est-ce que ces outils vous disent de l'état de cette thématique ?

C'est toujours intéressant, mais il faut faire attention. Nos outils, ce sont des indicateurs, ce sont des paniers types qui vont regrouper les 50 valeurs les plus représentatives de la thématique et ça va nous donner accès à de nombreuses métriques comme la croissance de chiffre d'affaires, valorisation, volatilité, etc. En parlant de croissance, on attend une croissance de 9% du chiffre d'affaires et de 17% pour le bénéfice par action par an pour les trois prochaines années pour les acteurs de la thématique. On a des valeurs comme Planet Lab qui ont atteint quand même 25% de croissance de chiffre d'affaires par an pour les trois prochaines années. Planet Lab a des valeurs très intéressantes. Ils font, via une constellation de nanosatellites, de l'imagerie quasi permanente pour des applications militaires, mais aussi civiles comme pour de la topographie ou de l'hydrographie. Attention tout de même, deux points. Premièrement, la volatilité, c'est une thématique qui fait partie des plus volatiles que nous suivons. On a 26% de volatilité en comparaison de 15% pour MSCI World. Et deuxièmement, qui dit fort potentiel de croissance et croissance boursière rapide ces dernières années, tout cela engendre des ratios de valorisation plus importants.

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Sur quel support peut-on se positionner pour profiter de cette thématique ?

Pour s'exposer à la thématique, pour s'exposer à un panier à l'action propre à la thématique, il existe des supports comme le fonds Échiquier Space ou encore, pour les élèves de la gestion passive, on a l'ETF VanEck Space Innovator. Nous, de notre côté, et puis c'est l'un de nos grandes innovations de ce début d'année 2026, nous avons lancé l'indice Space Exploration en partenariat avec Solactive, Un indice qui regroupe les 50 valeurs les plus représentatives de la thématique. Et BNP Paribas, d'ailleurs, vient de lancer un certificat tracker dessus.

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