Livret A : un taux attendu à 1,7 % dès le 1er août 2025

Une baisse automatique liée à la formule réglementaire

Le taux du Livret A devrait baisser de 2,4 % à 1,7 % au 1er août 2025. Cette projection repose sur la formule officielle qui combine l’inflation moyenne hors tabac sur six mois et le taux interbancaire €STR. Selon les chiffres provisoires publiés par l’Insee, l’inflation s’est établie à 1,6 % en janvier, puis 0,7 % en février et mars, et 0,8 % en avril. L’estimation provisoire pour le mois de mai, publiée par l’Insee le 27 mai, confirme un niveau à nouveau très faible, à 0,7 %, consolidant la moyenne semestrielle autour de 0,87 à 0,90 %. Si la tendance se confirme jusqu’en juin, la moyenne semestrielle serait d’environ 0,85 %.

Côté taux interbancaires, la BCE ayant abaissé ses taux directeurs depuis le printemps, l’€STR moyen entre janvier et juin est estimé à 2,46 %. En combinant ces deux données, le taux du Livret A ressortirait à 1,7 %, arrondi à 0,1 point près selon la règle habituelle.

Une anticipation déjà intégrée par les épargnants

La perspective d’un taux à 1,7 % semble avoir été intégrée dès le premier trimestre par les détenteurs du Livret A, dont le nombre avoisine 56 millions. Dès le début de l’année, de nombreux épargnants ont commencé à réallouer leur épargne vers d’autres supports, comme l’assurance vie, en prévision d’une baisse de la rémunération.

Un récent rapport parlementaire souligne que 6 Français sur 10 pourraient cesser d’alimenter ou fermer leur Livret A en cas de nouvelle baisse, et que 4 sur 10 envisagent de l’abandonner si le taux descend à 1,75 %.

Une perte nette pour les épargnants

Un épargnant disposant d’un Livret A au plafond de 22 950 euros perçoit aujourd’hui 45,9 euros d’intérêts par mois. Avec un taux attendu à 1,7 % dès le 1er août 2025, ce revenu mensuel tombera à 32,5 euros, soit une perte de plus de 12 euros chaque mois. Le taux en vigueur jusqu’au 1er février 2025 était encore de 3 %, ce qui accentue la comparaison défavorable et renforce l’intérêt des solutions alternatives pour les épargnants en quête de rendement.

Des répercussions à venir sur les autres livrets réglementés

La baisse du Livret A à 1,7 % devrait mécaniquement entraîner la révision des autres produits d’épargne réglementés. Le LDDS suivra le Livret A au même taux. Le Compte Épargne Logement (CEL) sera ramené à 1,25 % brut. Le Livret d’Épargne Populaire (LEP), dont le calcul dépend uniquement de l’inflation, devrait chuter à 2,2 %, contre 3,5 % actuellement. Toutefois, le gouverneur de la Banque de France peut décider de limiter cette baisse à un demi-point, ce qui permettrait de maintenir le taux du LEP à 3 %.

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Une proposition politique de réforme

Le rapport parlementaire déjà cité propose également une réforme structurelle de l’épargne réglementée, en suggérant la fusion du Livret A avec le Livret d’Épargne Populaire. L’objectif serait de simplifier l’offre tout en renforçant la protection du pouvoir d’achat des épargnants modestes, dans un contexte durable de faible inflation.

Une dérogation reste possible mais peu probable

Bercy et la Banque de France conservent le droit de fixer un taux différent, en dérogeant à la formule. Ce scénario a déjà été envisagé par le passé pour préserver le pouvoir d’achat des épargnants. Toutefois, dans le contexte actuel de désinflation et de baisse des taux directeurs, un maintien du taux à 2,4 % semble improbable selon les observateurs.

Sources : Capital, MeilleurTaux

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