Épargne réglementée : un rapport parlementaire alerte sur l’inefficacité du Livret A, du PEL et de l’assurance-vie

Un rapport parlementaire publié le 14 mai 2025 dénonce les insuffisances majeures des produits d’épargne populaire en France, pointant notamment le Livret A, le Plan Épargne Logement (PEL) et l’assurance-vie. Le document, élaboré par les députés Jean-Philippe Tanguy (RN) et François Jolivet (Horizons), appelle à une réforme profonde de l’épargne réglementée, soulignant le manque criant d’information et de transparence envers les épargnants.

Une épargne populaire inefficace face à l'inflation

Selon le rapport parlementaire, les Français ont accumulé des pertes substantielles de pouvoir d’achat ces dernières années en raison de l’érosion monétaire. Entre 2020 et 2023, ces pertes représenteraient environ 300 milliards d’euros, une somme considérable liée à l’impact de l’inflation sur l’épargne placée dans les produits traditionnels.

Les députés critiquent particulièrement le Livret A et le Livret d’épargne populaire (LEP), jugeant leurs rendements réels insuffisants pour préserver efficacement l’épargne face à la hausse des prix. Malgré une collecte record observée ces dernières années, ces placements réglementés n'ont pas su protéger durablement le pouvoir d’achat des épargnants.

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Un manque flagrant d’information des épargnants

Le rapport met en évidence une carence majeure : les établissements financiers n'informeraient pas suffisamment leurs clients sur les conséquences réelles de l’inflation. Les députés soulignent que les Français ne sont généralement pas conscients des risques encourus par leur épargne en matière de perte de pouvoir d'achat. Les banques et autres établissements financiers doivent selon eux assumer un rôle actif d’information claire, permettant aux épargnants de mesurer précisément les risques liés à leurs choix de placements.

Les députés proposent ainsi d'instaurer une obligation d'information renforcée auprès des épargnants, en indiquant clairement les rendements réels nets d'inflation pour chaque produit commercialisé.

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Le Plan Épargne Logement (PEL) particulièrement pointé du doigt

Le Plan Épargne Logement (PEL) est particulièrement ciblé dans le rapport pour son inadéquation avec les attentes réelles des épargnants. Initialement conçu pour faciliter l’accès à la propriété, le PEL est aujourd'hui perçu davantage comme un produit d'épargne classique, détourné de sa finalité première. Le rapport propose notamment de revoir les conditions de rémunération du PEL afin de mieux l'adapter aux réalités économiques actuelles, tout en assurant une meilleure lisibilité du produit pour les épargnants.

L’assurance-vie : opacité et rendement réel en baisse

Concernant l’assurance-vie, le rapport pointe essentiellement deux failles majeures : l'opacité des frais appliqués par certains contrats et la dégradation progressive des rendements réels en euros. Les députés alertent sur le fait que de nombreux épargnants restent mal informés quant à l’impact réel de ces frais sur la performance finale de leur contrat. Ils préconisent ainsi davantage de transparence obligatoire sur les frais, afin de permettre aux épargnants de choisir en connaissance de cause les contrats les plus performants.

De plus, le rapport appelle à une réflexion sur la diversification plus active des supports proposés dans l’assurance-vie, afin d’offrir aux épargnants des possibilités réelles de protection contre l'inflation via des supports en unités de compte mieux adaptés.

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Des recommandations concrètes pour réformer l’épargne populaire

Parmi les principales recommandations, le rapport insiste sur la nécessité de réviser la formule de calcul des rendements réglementés pour mieux refléter l’inflation réelle. Les députés proposent également une simplification générale des dispositifs afin d'améliorer la compréhension des produits par les épargnants.

Une autre proposition notable consiste à développer une communication officielle et régulière de l'État sur l’épargne, incluant des informations pédagogiques et transparentes sur les rendements nets après inflation, ainsi qu'une meilleure sensibilisation au risque d’érosion monétaire.

Quels enjeux pour les professionnels du patrimoine ?

Ce rapport parlementaire présente des enjeux importants pour les professionnels du patrimoine, qui doivent désormais anticiper une possible réforme profonde de l'épargne réglementée en France. Une évolution réglementaire pourrait ainsi conduire à une révision des stratégies de placements proposées aux clients, en favorisant des produits alternatifs mieux adaptés à un environnement inflationniste durable.

Pour les professionnels du secteur, il s'agit également d'une opportunité de renforcer leur rôle pédagogique auprès de leurs clients, en expliquant précisément les risques réels liés à chaque placement. Le développement d’outils de conseil plus transparents et pédagogiques apparaît ainsi comme une nécessité, permettant d’accompagner les épargnants dans un contexte où la clarté et la transparence deviennent des critères décisifs.

Ce rapport parlementaire souligne clairement la nécessité d’une réforme ambitieuse des produits d'épargne réglementés afin de garantir une protection effective du pouvoir d’achat des épargnants français. Pour les professionnels du patrimoine, cela signifie une vigilance concernant l’évolution des réglementations à venir et une opportunité stratégique d’améliorer leur accompagnement auprès des clients face aux défis posés par l’inflation.

Sources : Le Monde, Boursorama

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