L’analyse de l'environnement du Private Equity au T1 2026

Par Louis Flamand, Altaroc

Après une année 2025 globalement favorable, le premier trimestre 2026 a introduit une nouvelle zone d'incertitude. La correction des valorisations technologiques sur les marchés cotés, conjuguée aux tensions géopolitiques, a créé des turbulences et accru la prudence dans les processus transactionnels du Private Equity, en particulier dans le segment du logiciel.

Les grandes tendances du marché du Private Equity au T1 2026

Pour autant, plusieurs tendances de fond se confirment :

• Une activité buy-out soutenue dans les secteurs de la santé, des services financiers et de l'énergie, malgré un ralentissement marqué dans le logiciel.
• Des levées de fonds sélectives, concentrées sur les plateformes les plus établies, signe d'un marché qui se discipline.
• Un marché secondaire structurellement solide, après une année 2025 record.
• Des multiples d'entrée en buy-out à leur plus bas niveau depuis 2017, offrant des points d'entrée attractifs pour les gérants disciplinés.
• Une décote de valorisation du Private Equity par rapport aux marchés cotés à son niveau le plus élevé depuis dix ans.

Des fondamentaux qui demeurent solides pour les investisseurs

Dans ce contexte, les fondamentaux du Private Equity restent solides. À l'image de 2025, année à deux temps, 2026 a le potentiel d'être une année de sélectivité au premier semestre et de reprise progressive au second.

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Avertissement : Ceci est une communication publicitaire. Investir dans le Capital Investissement/Private Equity comporte notamment des risques de perte en capital et de liquidité. La performance d'un FIA n'est jamais garantie, elle dépend de la rentabilité des actifs en portefeuille. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

Par Louis Flamand, Altaroc

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