SCPI : liquidité, Europe et CGP, quelles ambitions pour AEW Patrimoine ?

À l’occasion de Patrimonia 2026, Antoine Barbier, Directeur d’AEW Patrimoine, revient sur la gestion de la liquidité de ses SCPI, son développement auprès des CGP et ses projets pour 2027, dont le lancement d’une nouvelle SCPI européenne diversifiée.

Avant d'en venir au marché des CGP, AEW Patrimoine, nous l'avons dit, c'est un acteur historique des SCPI.

Vous avez dû baisser les prix de part de certains de vos véhicules par le passé. Aujourd'hui, comment gérez-vous leur liquidité ?

Antoine Barbier : Alors, c'est une très, très bonne question. Depuis le début de cet instant de marché, depuis 2022, le maître-mot est la transparence et la pédagogie, c'est ce que nous avons souhaité mettre en œuvre chez AEW Patrimoine. Nous avons 6 Mds d'encours sous gestion sur des SCPI que nous appelons aujourd'hui historiques. Et effectivement, j'ai souhaité être le premier à baisser les prix de part d'une SCPI en mars 2023, constatant effectivement ces baisses, ces baisses de valeur. La liquidité en SCPI, ce sont différents types de mesures qui peuvent être mises en œuvre. La baisse de prix de part est une mesure, nous allons dire, par construction, mais nous pouvons mettre en place des fonds de remboursement, voire mettre en œuvre des suspensions de variabilité. Chez AEW, le choix que je mets en œuvre pour protéger surtout nos associés historiques, puisque nous avons 125 000 associés chez AEW, c'est celle de mettre en place des fonds de remboursement choisis, de petite taille, qui sont adressés et plafonnés à des clients très retail, de manière à les protéger. Ils sont plafonnés à 20 000 euros. Ce sont des petits fonds de remboursement. Le sujet majeur que nous avons aujourd'hui, et nous le voyons sur le marché, ce sont ces SCPI qui suspendent leur variabilité. C'est un choix qu'aujourd'hui, je mets totalement de côté parce que je veux, encore une fois, protéger les petits porteurs de nos SCPI. Et la liquidité, oui, mais pas à n'importe quel prix.

Votre grande ambition c'est de vous développer sur le marché des CGP. Avec quelle nouveauté ?

Antoine Barbier : Alors, des nouveautés, nous en avons beaucoup chez AEW. C'est vrai que nous sommes un acteur historique. Nous appartenons au groupe BPCE via Natixis, donc une solidité extrêmement importante que nous souhaitons mettre en œuvre et mettre en avant auprès de nos partenaires. Et donc, nous avons travaillé pendant 2 ans pour pouvoir proposer aux CGP que nous souhaitons conquérir une expérience excellente, premium, avec des moyens nouveaux qui sont mis en œuvre, dont un parcours de souscription digitale totalement intégré, et un espace partenaire et puis des services d'accompagnement premium avec des collaborateurs dédiés à ce nouveau réseau de distribution qu'on souhaite redynamiser.

En 2022, vous lanciez la SCPI AEW Patrimoine Santé. Quel bilan faites-vous aujourd'hui ?

Antoine Barbier : Le bilan, ce n'est pas la première qui existe sur le marché. C'est une SCPI du nouveau cycle immobilier. Ce n'est pas le nouveau nouveau cycle. On en reparlera après. Mais c'est une SCPI du nouveau cycle immobilier. Le bilan, en quelques chiffres, c'est 180 M€ qui ont été levés en 2 ans et demi. C'est un taux d'occupation financier à 100 %, une absence de dette. Côté client, un return pour le client qui sera de l'ordre de 4,80 % cette année. C'est un return qui prend en compte un couple rendement-risque qui est très favorable. Nous avons une durée de bail résiduelle sur l'intégralité des actifs de la SCPI qui a plus de 10 ans. Donc, nous sommes sur un marché qui est adossé à un besoin structurel pour tous les Français et pour tous les Européens. Voilà l'univers d'investissement européen. Parce qu'effectivement, l'année dernière, j'ai souhaité faire évoluer la stratégie du fonds en lui permettant d'investir en Europe. Donc cette année, à titre d'exemple, nous avons été investir aux Pays-Bas, d'un côté, dans un Life Science. Nous avons été investir également dans un immeuble éducation et hôpital à Berlin, en Allemagne. Et donc, nous avons encore de la collecte à déployer cette année, environ 60 M€ de collecte, nous collectons régulièrement sur ces stratégies santé.

Bientôt l'Europe du Sud ?

Antoine Barbier : Alors, bientôt l'Europe du Sud, effectivement. Pour rien cacher, j'étais au Portugal la semaine dernière. Effectivement, ce sont les territoires qui m'intéressent particulièrement en ce moment, de manière à proposer une diversification géographique totale en Europe, en zone euro et sectorielle avec la thématique santé.

Une nouvelle SCPI en préparation pour 2027 ?

Antoine Barbier : Effectivement, c'est un projet que nous portons pour 2027. Nous avons été interroger, écouter les CGP pour comprendre ce qu'ils souhaitaient. Les formules de SCPI qui fonctionnent aujourd'hui et finalement, nous allons lancer une SCPI qui sera européenne, totalement diversifiée, européenne, zone euro et hors zone euro. Toute classe d'actifs d'investissement avec un marqueur fort sur la granularité, un engagement de ne pas investir à plus de 10 millions d'euros par actif. C'est une SCPI qui sera investie à travers ces pays d'Europe. Chez AEW, c'est un groupe important. Nous avons 10 implantations à travers l'Europe. Nous y faisons l'investissement. Nous y faisons également l'asset management de ces actifs.

Pourquoi investir en SCPI aujourd'hui ?

Antoine Barbier : Nous avons 2 grands sujets aujourd'hui à gérer. Préparation de la retraite d'un côté, puis aussi l'envolée obligataire qui va amener, c'est certain, un repricing complémentaire et peut-être un nouveau cycle dans le nouveau cycle immobilier, donc un marché d'opportunités. Donc, je pense que c'est intéressant de regarder ce marché pour investir et préparation de la retraite. La SCPI demeure un produit de préparation de retraite qui est extrêmement important.

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L'actualité des SCPI

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À l’occasion de Patrimonia 2026, AEW Patrimoine prépare 2027 avec une nouvelle SCPI européenne diversifiée et de nouveaux services pour ses partenaires. Versement programmé, réinvestissement et mensualisation des dividendes, souscription 100 % digitale et nouvel espace partenaire figurent parmi les nouveautés présentées. Avec Antoine Barbier, Directeur d’AEW Patrimoine.

Pour AEW Patrimoine, ça sera au moins le 20e Patrimonia et puis, à titre personnel, c'est mon septième.

Quelles sont les actualités d'AEW Patrimoine ?

Chez AEW Patrimoine, on se transforme de manière à préparer avec beaucoup d'efficacité 2027. Une nouvelle SCPI européenne diversifiée pour proposer à nos partenaires et puis à nos futurs clients notre expertise européenne. Ensuite, la mise en oeuvre d'options extrêmement innovantes comme le versement programmé, le réinvestissement du dividende, mais également la mensualisation des revenus. Et enfin, une nouvelle expérience premium pour nos partenaires avec notamment une souscription digitale 100 % ainsi qu'un nouvel espace partenaire.

Le chiffre clé AEW Patrimoine

Je vous propose 3 chiffres clés. Le premier, c'est 6 milliards d'euros. Le second, c'est 15. Le troisième, c'est 1. 6 milliards d'euros, c'est l'encours que nous gérons pour le compte de nos associés au travers de toutes nos SCPI chez AEW Patrimoine. Le second, c'est 15, c'est une présence sur les 3 continents au travers de 15 pays. Et 1, c'est un accélérateur extrêmement solide qui nous permet d'envisager de nous développer avec force et puissance sur ce marché des nouvelles SCPI.

Où et pourquoi rencontrer d'AEW Patrimoine sur Patrimonia ?

Cette année, comme chaque année depuis une vingtaine d'années, on est sur le stand B08 qu'on a souhaité, qu'on a pensé cette année encore plus convivial de manière à ce qu'on puisse avoir des échanges constructifs et chaleureux.

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