Janus Herderson Edge : l'analyse de portefeuille au service des CGP

Avec son outil d’analyse Janus Henderson Edge et une équipe de multigérants basée à Londres, Janus Henderson propose aux CGP un service complet allant de la construction d’allocation à l’identification des biais de risque. Avec Tony César, Directeur Commercial France de Janus Henderson Investors.

Pouvez-vous revenir sur l'offre de services de Janus Henderson ? Quels en sont les grands axes ?

La construction de portefeuille, une sélection en architecture ouverte, l'analyse et le reporting

Tony César : Notre offre de services s'articule autour de trois grands piliers. Le premier est la construction de portefeuilles avec une équipe basée à Londres de multigérants. Nous allons construire des allocations stratégiques, basées sur des modèles internes, qui vont aider les conseillers à bien piloter le risque des portefeuilles, qu'ils soient prudents, équilibrés ou dynamiques. Le second pilier : une équipe de sélection, qui travaille en architecture ouverte, va identifier, sur chacune des stratégies de l'univers d'investissement de nos clients, quelles sont les performances, la caractéristique de cette performance, mais aussi les biais de ces gestions. Enfin, un dernier pilier, qui est l'analyse et le reporting, vient compléter ce triptyque.

En quoi consiste cette partie analyse de votre offre ?

TC : En effet, c'est encore une fois une équipe dédiée, basée à Londres, qui ne fait que de la construction de portefeuille, qui va analyser le portefeuille de nos clients avec un outil propriétaire que nous faisons démocratiser. Nous l'avons développé avec nos clients institutionnels. L'idée avec cet outil, c'est bien entendu d'identifier, dans les portefeuilles de nos clients, tous les biais de concentration, de surconcentration, les biais de risque. Soit ils sont assumés par notre client et c'est très bien, soit ils les découvrent lors de l'analyse et nous les aidons à corriger ces biais.

Nous allons dire que je suis CGP, je viens vous voir pour l'analyse du portefeuille d'un de mes clients : comment ça se passe concrètement ?

Le process d'analyse de portefeuille pour les CGP

TC : C'est un process, pour nous, qui est relativement fluide, nous l'espérons efficient. Le conseiller nous envoie, de façon simple, un fichier Excel avec deux colonnes : les poids, dans la première colonne, en pourcentage, et la seconde colonne avec les codes ISIN. L'idée est vraiment de lui renvoyer, après analyse de nos équipes à Londres, un rapport clair, concis, avec des pistes d'amélioration. Quelque chose de très simple et synthétique, qui sert de tableau de bord. L'idée, c'est vraiment un diagnostic clair et concis qui permet de guider le conseiller dans la correction de son portefeuille si jamais il a des biais de risque.

Avez-vous un exemple à nous donner de stratégie qui fait sens en ce moment ?

TC: En effet, avec l'analyse des portefeuilles que nous avons pu pratiquer, la pondération des small caps était assez faible dans les portefeuilles de nos clients. Nous avons une stratégie, Horizon Global Smaller Companies Fund, qui prend tout son sens, avec une stratégie qui existe depuis plus de 5 ans, première de sa catégorie sur 5 ans, 3 ans, arrêtée au 31 octobre 2025, et qui est encore dans le premier décile cette année. L'idée, c'est vraiment d'avoir une stratégie qui va identifier les leaders de demain, les small caps internationales leaders de demain. Nous nous appuyons sur deux piliers pour cela : un filtre quantitatif pour réduire l'univers d'investissement à 400 valeurs, et notre ADN. Le second pilier, c'est la gestion active, la sélection, le stock picking pour aller déceler les leaders de demain dans cet univers, que ce soit aux US, en Europe ou au Japon.

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