“Les marchés européens de retour en janvier” Léonard Cohen (Ginjer AM)

L'intelligence artificielle en pleine effervescence avec l'arrivée de DeepSeek

Évidemment, la semaine a été marquée par l'intelligence artificielle et la sortie de l'ombre de DeepSeek, une intelligence artificielle chinoise qui a ravivé les craintes de concurrence venue de Chine du côté américain.

‍L’intelligence artificielle restera la thématique centrale des 20 prochaines années, avec des répercussions majeures en termes de consommation d’énergie et de révolution dans l’usage des données. Pourtant, il est encore difficile d’identifier les vrais gagnants de demain.

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Un monopole de Nvidia remis en question ?

Jusqu’ici, la seule idée dominante était que Nvidia régnerait en maître, absorbant l’ensemble du marché. Mais la concurrence se renforce progressivement. L’exemple de la bulle tech des années 2000 illustre bien cette dynamique : les gagnants d’hier ne sont pas forcément ceux d’aujourd’hui. Les marchés s’adaptent et se réajustent, et les résultats financiers récents sont venus apporter quelques nuances à cette domination annoncée.

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LVMH : des résultats contrastés mais une dynamique rassurante

Outre les publications de résultats des géants de la tech, LVMH était particulièrement attendu cette semaine. Après la publication de Richemont, des craintes étaient présentes, notamment concernant le marché chinois et européen, où les conditions restent complexes.

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Des perspectives plus positives aux États-Unis

Si certaines déceptions étaient anticipées, les commentaires du management sur le marché américain ont permis de rassurer les investisseurs et de maintenir une dynamique positive.

Un soulagement pour les marchés européens

De manière plus globale, les premiers résultats des entreprises européennes ont consolidé le rebond des marchés, confirmant la tendance haussière. Avec un CAC 40 en hausse de 8 % depuis le début de l’année, peu de personnes auraient anticipé un tel rebond au dernier trimestre 2024.

Les banques centrales sous pression : entre BCE et Fed, des stratégies divergentes

Du côté de la Banque centrale européenne (BCE), une baisse de 25 points de base était largement attendue, dans un contexte où la zone euro reste en difficulté et où l’inflation diminue progressivement.
Aux États-Unis, la situation est différente. Avec une croissance toujours soutenue, des baisses d’impôts et des taxes douanières en discussion, la pression s’accentue sur la Réserve fédérale (Fed) pour qu’elle baisse ses taux.
L’administration Trump pousse pour une baisse des taux, mais cela pourrait raviver l’inflation plus rapidement que prévu. La Fed se retrouve donc dans une position délicate, devant naviguer avec prudence pour éviter une surchauffe économique.
En parallèle, cette situation soutient la zone euro par rapport aux États-Unis. Avec moins de vendeurs sur les marchés européens à la fin de 2024, chaque soutien des banques centrales entraîne des mouvements de hausse violents. Tant mieux pour ceux qui restent investis, mais dommage pour ceux qui sont sortis trop tôt.

Conclusion : un marché en transition avec des opportunités à saisir

Entre intelligence artificielle, résultats d’entreprises et politiques monétaires, les marchés financiers naviguent dans un contexte de transition. La compétition autour de l’IA, la résistance de certaines entreprises européennes et la gestion des taux d’intérêt par la Fed et la BCE façonneront les opportunités d’investissement pour les mois à venir.

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