Défense, cybersécurité, industrie : Tikehau Capital mise sur la souveraineté européenne

À l’occasion du Talk organisé par Club Patrimoine sur la souveraineté européenne, Tikehau Capital a présenté ses stratégies d’investissement dédiées à la défense, aux infrastructures critiques et à l’autonomie industrielle. Une thématique désormais incontournable pour les conseillers en gestion de patrimoine et leurs clients. Avec Nina Majstorovic, Stratégiste chez Tikehau Capital, Matthieu Mancuso, Egeo Conseil et Jérôme Rusak, Groupe RAYNE.

Des solutions d’investissement couvrant le coté et le non coté

Nina Majstorovic : Nous avons différentes solutions, donc on couvre l'ensemble du spectre, non coté comme coté. On a par exemple une solution qui s'appelle Tikehau Défense Sécurité, qui est une unité de compte qui a été lancée l'année dernière, disponible en assurance vie et en épargne retraite, qui est majoritairement investie en Private Equity à hauteur de 70%, essentiellement aéronautique et défense et cybersécurité. Donc 70% en Private Equity, 20% en dette privée, qui est un savoir-faire historique de la maison, donc on a construit Tikehau Capital au travers de la dette privée, et 10% de liquidité. Donc ça c'est pour la partie non cotée, mais on a également une expertise très forte sur les fonds liquides, donc des fonds UCITS, sa liquidité quotidienne. et donc on a lancé Tikehau European Sovereignty Fund en 2023 qui est un fonds coté qui investit sur les actions européennes autour de cette thématique de souveraineté européenne. Cinq thèmes bien identifiés, donc la défense, les infrastructures critiques, l'autonomie industrielle, autonomie en matière de santé et la compétitivité digitale. Un fonds assez concentré autour d'une quarantaine de valeurs et là c'est un fonds qui est disponible en PEA, compte-titres et assurance vie auprès de la plupart des assureurs.

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La souveraineté européenne : une thématique incontournable ?

Jérôme Rusak : Effectivement, ce n'était pas un thème qui était naturel il y a encore quelques mois, mais notamment avec cette guerre en Iran qui s'est imposée. Ça intrigue, ça pose des questions et on sent que c'est un sujet sur lequel il faut investir. Et c'est presque un sujet, je dirais, avec un thème patriotique derrière. Donc, oui, c'est un thème important pour nous et pour nos clients.

Matthieu Mancuso : Oui, avec eux, effectivement, c'est une thématique qui est abordée. L'Europe a beaucoup d'épargne, mais elle ne l'investit pas chez elle. C'est quelque chose qui est relativement problématique. On a 3000 milliards qui partent chaque année pour financer la dette américaine. Le rapport Draghi dit qu'il faut un peu plus de 1000 milliards par an pour financer la défense, l'énergie, le numérique souverain. Et effectivement l'État n'a simplement pas les moyens de le faire seul et donc c'est exactement là où le capital privé a un rôle à jouer et c'est ce qu'on essaye d'évoquer avec l'ensemble de nos clients.

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Les solutions présentées s'intègrent-elles dans vos allocations ?

Jérôme Rusak : La qualité des intervenants est incroyable. Ils sont présents sur tous les secteurs. Et ce que je peux trouver, notamment chez un partenaire comme Tikehau, c'est qu'ils ont le talent d'une toute petite boutique, mais ils ont aussi un savoir-faire institutionnel avec des partenariats incroyables. Et donc, ça permet pour nos clients d'investir, j'allais dire, comme les grands et donc de faire des placements très précis, mais avec des petits montants pour être sur ce thème.

Matthieu Mancuso : Tikehau, c'est une société qui fait relativement sens pour moi. C'est une société qui a une vraie thèse d'investissement, qui a une vraie sélectivité sur ses fonds et qui a un track record qui est relativement important. Et donc, c'est une société qui fait partie finalement de la sélection que l'on va avoir, nous, au sein du cabinet et Géoconseil, pour l'ensemble de nos clients.

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