Immobilier : Quels segments de marché privilégier ?

À l’occasion de la Convention Annuelle de l’ANACOFI, nous avons interrogé Matthieu Navarre, Directeur commercial chez PAREF Gestion, Mansour Khalifé, Président Exécutif de MNK PARTNERS, Romain Calbert, Directeur des partenariats chez ATLAND Voisin, Victor Piriou, Responsable des Relations Investisseurs chez Axipit REP, et Nicolas Le Febvre, Directeur Général - Gestion Privée de ClubFunding Group, sur les secteurs et les zones géographiques à privilégier pour un investissement immobilier.

Une Allemagne attractive grâce au soutien économique et au dynamisme du commerce essentiel

Matthieu Navarre : Un mot et on l'explique, l'Allemagne. Il n'aura échappé à personne, en 2024, une opération majeure que nous avons entrepris, la fusion-absorption de Novapierre Allemagne 2 par Novapierre Allemagne, donnant naissance à PAREF Prima. C'est un fonds qui a très bien résisté depuis 5 ans, d'excellents taux de recouvrement, pas de baisse de prix de part, un taux de distribution en hausse. Et pour deux raisons majeures, d'abord le territoire sur lequel nous investissons, l'Allemagne reste la deuxième, troisième économie mondiale. L'Allemagne vient d'annoncer un plan de relance majeur de son industrie et de la défense, qui va naturellement générer un pouvoir d'achat, de l'embauche, une capacité des ménages à continuer à s'essentialiser, à dépenser, et donc nourrissant une sous-classe d'actifs, celle que nous visons, le commerce, et notamment le commerce à prépondérance essentielle, qui ont cette compatibilité avec ce que nous cherchons, de la pérennité dans le temps long, pour soutenir cette performance qui n'est plus à démontrer de PAREF Prima.

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Une stratégie orientée vers le Royaume-Uni et le retour du commerce

Mansour Khalife : Chez MNK Partners en 2025, c'est le cap sur le monde anglo-saxon. Donc nous allons aller sur les pays comme le Royaume-Uni, l'Irlande, mais aussi nous restons très diversifiés sur l'Europe. Alors pourquoi le Royaume-Uni ? Nous l'avons vu dès 2024 dans nos roadmaps, en attendant que le marché corrige fortement, mais aussi que les taux d'intérêt commencent à baisser, ce qui est le cas. Et aujourd'hui, le Royaume-Uni renoue avec la croissance et donc il y a des points d'entrée très intéressants, particulièrement sur le commerce et l'hôtellerie. Par ailleurs, c'est le grand retour du commerce, cette classe d'actifs qui a été oubliée depuis le Covid. En Europe, le taux d'épargne n'a jamais été aussi important. C’est plus de 350 Mds qui vont revenir sur le marché. Cela va favoriser le retour à la consommation. Et donc, pour cela, nous nous préparons à aller sur le commerce.

Une diversification sur l’ensemble des classes d’actifs immobiliers européennes

Romain Calbert : Au sein d'ATLAND Voisin, nous avons toujours eu une approche diversifiée sur nos SCPI, en achetant à la fois du bureau, du commerce, des entrepôts, mais également de l'hôtellerie ou des actifs de santé. En France, avec notre SCPI Épargne Pierre, mais également en zone euro avec notre SCPI Épargne Pierre Europe. À noter que nous avons lancé en fin d'année Épargne Pierre Sophia pour acheter des actifs dans le domaine de la santé et des sciences de la vie. Pourquoi ? C'est que nous constatons qu'il y a quand même moins d'acheteurs sur cette partie et qu'il y a un besoin d'infrastructures important compte tenu du vieillissement de la population.

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Une approche sélective et européenne

Victor Piriou : Chez AXIPIT Real Estate Partners, nous privilégions les segments de marché que nous comprenons. Nous sommes présents dans 12 pays à travers une trentaine de bureaux. Au niveau de nos acquisitions, en fonction des stratégies, nous allons nous adapter. Sur notre fonds AXIPIT Global Value, donc Value Add, nous allons privilégier la liquidité. Nous allons investir sur du résidentiel parisien, sur des actifs en dessous de 40 M€, en nous laissant l'opportunité d'aller sur du bureau de manière très opportuniste. Pour nos stratégies de distribution, donc Upêka, nous sommes déjà présents aux Pays-Bas, en Espagne, un peu en France, nous ouvrons l'Irlande très prochainement, et nous restons attentifs sur les pays nordiques, sur le Royaume-Uni, et le Portugal. Néanmoins, nous allons rester éloignés de l'Allemagne. Nous allons aller sur du bureau, de la logistique, de l'hôtellerie. Mais nous, ce que nous voulons chez Upêka, c'est comprendre et connaître le locataire. C'est la raison pour laquelle nous allons privilégier le Sale and Leaseback. Et nous voulons aussi comprendre l'évolution du marché pour adapter nos actifs aux usages futurs. Et Upêka est présent dans 12 pays à travers une trentaine de bureaux.

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Une dynamique paneuropéenne autour du sport et du bien-être

Nicolas Le Febvre : Nous avons décidé d'investir à travers la verticale du sport et du bien-être. Donc un marché en pleine expansion qui aujourd'hui est autour de 5 800 Mds$ en 2024, qui a l'ambition d'arriver à 9 000 Mds$ en 2033. Il faut savoir que le marché immobilier autour du bien-être a augmenté de 18 % de 2019 à 2024. Donc nous avons des vraies volontés avec des certitudes et des besoins importants. Le vieillissement de la population, la qualité de vie, la protection évidemment de tout ce qui est autour de la santé. Chez ClubFunding Group, nous avons décidé, à travers notre SCPI Vitality, de créer une SCPI autour du sport et du bien-être, nos deux verticales sur lesquelles nous croyons beaucoup. Et des investissements paneuropéens autour de ces verticales.

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