Résultats des midterms US : quelles implications immédiates sur les marchés ?

Par Vega IS, extrait de la lettre hebdomadaire du 9/11/2026

Le pouvoir législatif a basculé entre les mains des Démocrates

Un Congrès démocrate limité par le véto présidentiel

Les élections américaines de mi-mandat ont fait basculer la majorité dans les deux chambres du Congrès en faveur des Démocrates. Toutefois, la capacité de la nouvelle majorité à imposer de nouveaux textes législatifs à l’échelle fédérale sera limitée du fait qu’elle repose sur moins de deux tiers des sièges, le seuil nécessaire pour s’affranchir du droit de véto présidentiel. En outre, le Président reste en mesure de gouverner par Décret dans plusieurs domaines (immigration, politique extérieure, etc.).

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Guerre en Iran et prix de l’énergie : le pétrole et les taux reculent

Pour beaucoup d’observateurs, le résultat des élections traduit avant tout le dépit des électeurs face à une hausse des prix largement alimentée par la flambée des coûts de l’énergie, elle-même provoquée par la guerre en Iran et le blocage du détroit d’Ormuz. Une fois en place en janvier prochain, la nouvelle majorité pourrait contraindre une issue négociée au conflit, en refusant d’engager de nouveaux financements. En réaction, les cours du pétrole ont poursuivi une correction déjà engagée après des échos favorables sur de nouvelles négociations de paix alors que la reprise des frappes américaines initialement envisagée après les élections ne semble plus d’actualité. La baisse des cours de l’or noire se répercute sur les anticipations d’inflation et, in fine, sur les rendements obligataires, dont la tendance au repli est également soutenue par l’idée que l’adoption de nouvelles mesures de nature à creuser le déficit deviendra moins probable.

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Centres de données : la menace de moratoires pèse sur le S&P 500

L’autre sujet central concerne les centres de données. Leur développement pourrait être freinée dans la mesure où neuf Etats représentant un peu moins de la moitié des nouveaux projets de construction ont désormais à leur tête des gouverneurs favorables à l’instauration de moratoires. Cette perspective a plus particulièrement pesé sur les cours des équipementiers (semi-conducteurs, fournisseurs de matériels électriques, etc.) et, par capillarité, sur les grands indices américains à l’image du S&P 500, qui affiche désormais une performance inférieure au STOXX Europe 600 en 2026.

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